Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，龙芯中科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.04亿元，同比下降0.28%；归母净利润为-6.25亿元，同比下降89.82%；扣非归母净利润为-6.65亿元，同比下降50.44%；基本每股收益-1.56元/股。
公司自2022年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙芯中科2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.04亿元，同比下降0.28%；净利润为-6.25亿元，同比下降89.82%；经营活动净现金流为-3.35亿元，同比增长18.36%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5亿元，同比下降0.28%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.39亿 | 5.06亿 | 5.04亿 |
| 营业收入增速 | -38.51% | -31.54% | -0.28% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-6.3亿元，同比大幅下降89.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 5175.2万 | -3.29亿 | -6.25亿 |
| 归母净利润增速 | -78.15% | -736.57% | -89.82% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-6.6亿元，同比大幅下降50.44%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -1.57亿 | -4.42亿 | -6.65亿 |
| 扣非归母利润增速 | -192.23% | -181.84% | -50.44% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.9亿元，-1.2亿元，-2.7亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1.91亿 | -1.23亿 | -2.65亿 |
• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-3.3亿元、-6.3亿元，连续两年亏损。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 5175.2万 | -3.29亿 | -6.25亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为87.63%、95.67%、98.51%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 6.47亿 | 4.84亿 | 4.97亿 |
| 营业收入（元） | 7.39亿 | 5.06亿 | 5.04亿 |
| 应收账款/营业收入 | 87.63% | 95.67% | 98.51% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.4亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -7.69亿 | -4.1亿 | -3.35亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.04%，同比下降13.93%；净利率为-124.01%，同比下降90.36%；净资产收益率（加权）为-19.29%，同比下降118.21%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为47.09%、36.06%、31.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 47.09% | 36.06% | 31.04% |
| 销售毛利率增速 | -12.38% | -23.42% | -13.93% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.01%，-65.15%，-124.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 7.01% | -65.15% | -124.01% |
| 销售净利率增速 | -64.46% | -1029.83% | -90.36% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-19.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 1.96% | -8.84% | -19.29% |
| 净资产收益率增速 | -89.57% | -551.02% | -118.21% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.96%，-8.84%，-19.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 1.96% | -8.84% | -19.29% |
| 净资产收益率增速 | -89.57% | -551.02% | -118.21% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-18.58%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 1.93% | -8.64% | -18.58% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.16%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 64.25% | 75.46% | 72.16% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.04%，同比增长17.14%；流动比率为6.75，速动比率为4.42；总债务为1.02亿元，其中短期债务为1.02亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为10.42，7.38，6.75，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 10.42 | 7.38 | 6.75 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为111.95%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 4606.99万 |
| 本期应付票据（元） | 9764.65万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.1亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-7.7亿元、-4.1亿元、-3.4亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 8725.33万 | 1.11亿 | 7163.48万 |
| 经营活动净现金流（元） | -7.69亿 | -4.1亿 | -3.35亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.03，同比增长15.02%；存货周转率为0.37，同比下降1.32%；总资产周转率为0.13，同比增长11.13%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.03低于行业均值8.06，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.33 | 0.89 | 1.03 |
| 应收账款周转率行业均值（次） | 10.69 | 8.37 | 8.06 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.37低于行业均值3.36，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 0.66 | 0.38 | 0.37 |
| 存货周转率行业均值（次） | 3.47 | 3.08 | 3.36 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.66，0.38，0.37，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 0.66 | 0.38 | 0.37 |
| 存货周转率增速 | -53.82% | -42.89% | -1.32% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为17.07%、23.55%、25.72%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 7.46亿 | 9.68亿 | 9亿 |
| 资产总额（元） | 43.68亿 | 41.12亿 | 34.97亿 |
| 存货/资产总额 | 17.07% | 23.55% | 25.72% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.13低于行业均值0.4，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.23 | 0.12 | 0.13 |
| 总资产周转率行业均值（次） | 0.48 | 0.38 | 0.4 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为18.81%，高于行业均值3.86%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 8974.42万 | 1.06亿 | 9485.96万 |
| 营业收入（元） | 7.39亿 | 5.06亿 | 5.04亿 |
| 销售费用/营业收入 | 12.15% | 20.97% | 18.81% |
| 销售费用/营业收入行业均值 | 3.47% | 4.08% | 3.86% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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