鹰眼预警：时创能源营业收入大幅下降

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4月29日，时创能源发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.11亿元，同比下降58.93%；归母净利润为-6.49亿元，同比下降466.85%；扣非归母净利润为-6.62亿元，同比下降585.83%；基本每股收益-1.63元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1790.1万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对时创能源2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.11亿元，同比下降58.93%；净利润为-6.49亿元，同比下降466.85%；经营活动净现金流为-3.88亿元，同比下降118.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.1亿元，同比大幅下降58.93%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为223.02%，-39.66%，-466.85%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为239.61%，-48.73%，-585.83%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-4.3亿元，-2.1亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-6.5亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-58.93%，营业成本同比变动-38.88%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-58.93%，销售费用同比变动20.99%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.85%、12.82%、21%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.1亿元、-1.8亿元、-3.9亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为-9.07%，同比下降133.95%；净利率为-91.32%，同比下降993.28%；净资产收益率（加权）为-32.63%，同比下降439.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-9.07%，同比大幅下降133.95%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为23.19%、26.73%、-9.07%，同比变动分别为-51.83%、15.23%、-133.95%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.24%，10.22%，-91.32%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-32.63%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为25.12%，9.6%，-32.63%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-23.35%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为65.85%，同比增长104.58%；流动比率为1.12，速动比率为1.01；总债务为9.33亿元，其中短期债务为8.5亿元，短期债务占总债务比为91.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动104.58%，资产负债率增长至65.85%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.12。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.64、-0.19、-0.26，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.51%、27.22%、55.42%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为383.9万元，较期初变动率为70.7%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.83，同比下降59.94%；存货周转率为4.57，同比下降25.27%；总资产周转率为0.17，同比下降71.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.83低于行业均值14.84，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为17.09，9.56，3.83，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.57，同比大幅下降25.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.17低于行业均值0.58，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.09，0.59，0.17，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为13.7亿元，较期初增长77.5%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.11、2.24、0.52，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.2亿元，较期初增长2277.77%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长201.03%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长20.99%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.6%、1.05%、3.04%，持续增长。

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