鹰眼预警：科森科技营业收入与净利润变动背离

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，科森科技发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为33.82亿元，同比增长30.26%；归母净利润为-4.77亿元，同比下降69.44%；扣非归母净利润为-4.21亿元，同比下降46.67%；基本每股收益-0.86元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科森科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为33.82亿元，同比增长30.26%；净利润为-4.77亿元，同比下降69.44%；经营活动净现金流为1.1亿元，同比下降82.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.8亿元，同比大幅下降69.44%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.2亿元，同比大幅下降46.67%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1亿元，-0.8亿元，-1.8亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.26%，净利润同比下降69.44%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、-2.8亿元、-4.8亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.26%，销售费用同比变动9.81%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动30.26%，税金及附加同比变动-23.19%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1233.4%，营业收入同比增长30.26%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.26%，经营活动净现金流同比下降82.26%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为7.6亿元、6.2亿元、1.1亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.34%，同比下降57.49%；净利率为-14.1%，同比下降30.08%；净资产收益率（加权）为-18.81%，同比下降97.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.58%、12.56%、5.34%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.53%，-10.84%，-14.1%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-18.81%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.86%，-9.52%，-18.81%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.39%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为59.41%，同比增长27.7%；流动比率为0.86，速动比率为0.69；总债务为15.93亿元，其中短期债务为11.5亿元，短期债务占总债务比为72.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为45.53%，46.53%，59.41%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.86。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为1614.92%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.89，同比增长41.02%；存货周转率为7.53，同比增长17.95%；总资产周转率为0.62，同比增长31.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.1%、0.36%、3.95%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1315.55%、712.68%、51.63%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.88%、7.12%、8.54%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长16519.56%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长524.5%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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