鹰眼预警：华锐精密营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，华锐精密发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.59亿元，同比下降4.43%；归母净利润为1.07亿元，同比下降32.26%；扣非归母净利润为1.04亿元，同比下降31.68%；基本每股收益1.73元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.99亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华锐精密2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.59亿元，同比下降4.43%；净利润为1.07亿元，同比下降32.26%；经营活动净现金流为1.18亿元，同比增长4576.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.6亿元，同比下降4.43%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为2.22%，-4.85%，-32.26%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为3.55%，-3.2%，-31.68%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.43%，税金及附加同比变动26.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.01%、43.05%、53.93%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.77%，营业成本同比增长6.1%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.77%，营业收入同比增长-4.43%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.43%，经营活动净现金流同比增长4576.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为39.46%，同比下降13.22%；净利率为14.09%，同比下降29.12%；净资产收益率（加权）为8.27%，同比下降38.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.85%、45.47%、39.46%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为27.58%，19.88%，14.09%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.76%，13.46%，8.27%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.35%，同比增长9.71%；流动比率为1.81，速动比率为1.18；总债务为7.79亿元，其中短期债务为3.62亿元，短期债务占总债务比为46.49%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.22%，43.16%，47.35%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.41，2.11，1.81，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.86、0.67、0.49，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.23%，营业成本同比增长6.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.2亿元、2.6亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别1.5亿元、251.6万元、1.2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比下降37.37%；存货周转率为1.3，同比下降31.33%；总资产周转率为0.32，同比下降17.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.24，3.23，2.02，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.6，1.9，1.3，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.94%、15.47%、16.19%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.82%、13.95%、15.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.4，0.39，0.32，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.15、0.78、0.65，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长99.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长31.98%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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