鹰眼预警：威迈斯应收账款/营业收入比值持续增长

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，威迈斯发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为63.72亿元，同比增长15.39%；归母净利润为4亿元，同比下降20.34%；扣非归母净利润为3.55亿元，同比下降25.62%；基本每股收益0.95元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3.61亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.59元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威迈斯2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为63.72亿元，同比增长15.39%；净利润为4.12亿元，同比下降17.92%；经营活动净现金流为10.27亿元，同比增长41.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为292.72%，70.47%，-20.35%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为314.21%，77.67%，-25.62%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.39%，净利润同比下降17.93%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.9亿元、5亿元、4.1亿元，同比变动分别为311.55%、70.81%、-17.93%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.39%，销售费用同比变动41.92%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为24.38%、25.68%、26.66%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.57%，同比下降4.82%；净利率为6.46%，同比下降28.87%；净资产收益率（加权）为11.75%，同比下降52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.57%，同比下降4.82%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.46%，同比大幅下降28.87%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为33.46%，24.48%，11.75%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为69.42%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.45%，同比增长8.29%；流动比率为1.52，速动比率为1.3；总债务为17.76亿元，其中短期债务为15.7亿元，短期债务占总债务比为88.43%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.2、0.92、0.79，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为12.2亿元，较期初变动率为40.22%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.5亿元，较期初变动率为115.24%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.09，同比下降12.91%；存货周转率为5.12，同比增长23.2%；总资产周转率为0.85，同比下降12.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.77，4.7，4.09，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.2，0.98，0.85，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.9、6.1、5.85，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长117.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长41.92%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长25.05%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.05%，营业收入同比增长15.39%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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