鹰眼预警：华光源海营业收入与净利润变动背离

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，华光源海发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为20.77亿元，同比增长33.9%；归母净利润为1753.49万元，同比下降45.79%；扣非归母净利润为1563.05万元，同比下降42.62%；基本每股收益0.1992元/股。

公司自2022年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3614.42万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华光源海2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为20.77亿元，同比增长33.9%；净利润为2051.54万元，同比下降44.67%；经营活动净现金流为6780.6万元，同比增长308.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为18.51%，-33.81%，-45.79%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降42.62%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.9%，净利润同比下降44.67%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动33.9%，销售费用同比变动-3.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动33.9%，税金及附加同比变动-21.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为6.23%，同比下降19.61%；净利率为0.99%，同比下降58.68%；净资产收益率（加权）为3.94%，同比下降44.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为6.23%，同比大幅下降19.61%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.73%、7.74%、6.23%，同比变动分别为6.36%、15.01%、-19.61%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.62%，2.39%，0.99%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.66%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为51.42%，同比下降0.41%；流动比率为1.75，速动比率为1.71；总债务为2.17亿元，其中短期债务为2.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.94、0.78、0.77，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为101.24%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.49%、0.94%、1.86%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长101.24%，营业成本同比增长36.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.05，同比增长22%；存货周转率为104.09，同比增长7.88%；总资产周转率为2.17，同比增长27.15%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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