鹰眼预警：中设咨询营业收入大幅下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，中设咨询发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7283.39万元，同比下降55.63%；归母净利润为-1.05亿元，同比下降1064.64%；扣非归母净利润为-1.05亿元，同比下降460.96%；基本每股收益-0.68元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中设咨询2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7283.39万元，同比下降55.63%；净利润为-1.09亿元，同比下降938.26%；经营活动净现金流为-2767.86万元，同比下降213.89%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.7亿元，同比大幅下降55.63%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降1064.64%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.1亿元，同比大幅下降460.96%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.3亿元、-0.1亿元、-1.1亿元，同比变动分别为-205.43%、63.8%、-938.26%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-55.63%，营业成本同比变动-6.74%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-55.63%，销售费用同比变动18.65%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为141.89%、150.8%、227.73%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.93、0.84、0.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为-27.35%，同比下降169.39%；净利率为-149.05%，同比下降2239.88%；净资产收益率（加权）为-33.34%，同比下降1472.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-27.35%，同比大幅下降169.39%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.25%、39.41%、-27.35%，同比变动分别为-49.92%、85.42%、-169.39%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-149.05%，同比大幅下降2239.88%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-26.15%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.99%，同比增长14%；流动比率为2.82，速动比率为2.81；总债务为3365.02万元，其中短期债务为3365.02万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.31，3.54，2.82，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.6%、8.08%、10.52%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为49.3万元，较期初变动率为189.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.02%、0.04%、0.17%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长189.5%，营业成本同比增长-6.74%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-212.1万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-455.1万元、-212.1万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为820.5万元、0.1亿元、582.3万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-881.8万元、-0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.35，同比下降48.04%；总资产周转率为0.15，同比下降50.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.7，0.68，0.35，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.15。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.14、1.84、0.84，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.57%、5.78%、15.44%，持续增长。

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