鹰眼预警：乔锋智能净利润与经营活动净现金流背离

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，乔锋智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为17.6亿元，同比增长21.02%；归母净利润为2.05亿元，同比增长21.33%；扣非归母净利润为1.98亿元，同比增长23.5%；基本每股收益1.99元/股。

公司自2024年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为9660.8万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对乔锋智能2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为17.6亿元，同比增长21.02%；净利润为2.03亿元，同比增长19.38%；经营活动净现金流为-2.4亿元，同比下降236.1%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.03%，销售费用同比变动-4.17%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长74.18%，营业成本同比增长20.17%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长74.18%，营业收入同比增长21.03%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.03%，经营活动净现金流同比下降236.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2亿元、经营活动净现金流为-2.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.184低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为29.41%，同比增长1.73%；净利率为11.54%，同比下降1.36%；净资产收益率（加权）为12.71%，同比下降13.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.44%，11.7%，11.54%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.13%增长至29.41%，销售净利率由去年同期11.7%下降至11.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.02%，14.75%，12.71%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.69%，同比下降10.57%；流动比率为2.03，速动比率为1.33；总债务为4.8亿元，其中短期债务为4.8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.74、0.68、0.5，持续下降。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.2，同比增长26.33%；存货周转率为1.86，同比下降5.61%；总资产周转率为0.64，同比下降8.97%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.85，0.7，0.64，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长32.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长28.17%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.17%，营业收入同比增长21.03%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击乔锋智能鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。