Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，北京科锐发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为20.42亿元，同比增长4.58%；归母净利润为3920.89万元，同比增长123.48%；扣非归母净利润为3851.47万元，同比增长120.14%；基本每股收益0.0743元/股。
公司自2010年1月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为3.81亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北京科锐2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为20.42亿元，同比增长4.58%；净利润为3969.44万元，同比增长121.64%；经营活动净现金流为1.65亿元，同比增长392.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-1.8亿元、0.4亿元，同比变动分别为-86.97%、-1286.01%、121.64%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1546.77万 | -1.83亿 | 3969.44万 |
| 净利润增速 | -86.97% | -1286.01% | 121.64% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.58%，营业成本同比下降2.73%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 21.77亿 | 19.53亿 | 20.42亿 |
| 营业成本（元） | 17.73亿 | 16.79亿 | 16.33亿 |
| 营业收入增速 | -6.71% | -10.28% | 4.58% |
| 营业成本增速 | -3.87% | -5.29% | -2.73% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.04%，同比增长42.8%；净利率为1.94%，同比增长120.69%；净资产收益率（加权）为2.3%，同比增长124.52%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.56%、14.03%、20.04%，同比变动分别为-11.48%、-24.39%、42.8%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 18.56% | 14.03% | 20.04% |
| 销售毛利率增速 | -11.48% | -24.39% | 42.8% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 0.83% | -9.38% | 2.3% |
| 净资产收益率增速 | -85.49% | -1230.12% | 124.52% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.9%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 0.68% | -7.71% | 1.9% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.1亿元，较期初变动率为-37.01%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 1620.61万 |
| 本期商誉（元） | 1020.86万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.73%，同比增长8.83%；流动比率为1.64，速动比率为1.33；总债务为3.83亿元，其中短期债务为3.28亿元，短期债务占总债务比为85.56%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为188.46%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1422.15万 |
| 本期其他应收款（元） | 4102.39万 |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.6亿元，较期初变动率为30.92%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 2亿 |
| 本期应付票据（元） | 2.62亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.28，同比增长16.65%；存货周转率为4.53，同比增长5.48%；总资产周转率为0.72，同比增长13.16%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.65、3.24、3.16，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 21.77亿 | 19.53亿 | 20.42亿 |
| 固定资产（元） | 5.96亿 | 6.03亿 | 6.46亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 3.65 | 3.24 | 3.16 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长506.77%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 361.06万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2190.83万 |
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