鹰眼预警：药石科技应收账款/营业收入比值持续增长

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，药石科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为16.89亿元，同比下降2.12%；归母净利润为2.2亿元，同比增长11.24%；扣非归母净利润为1.73亿元，同比下降1.66%；基本每股收益1.1元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.75亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对药石科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.89亿元，同比下降2.12%；净利润为2.2亿元，同比增长11.24%；经营活动净现金流为3.03亿元，同比增长22.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.71%，8.18%，-2.12%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.12%，净利润同比增长11.24%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.12%，税金及附加同比变动17.27%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.71%、27.45%、28.53%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为38.06%，同比下降10.5%；净利率为13%，同比增长13.65%；净资产收益率（加权）为7.56%，同比增长5.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.48%、42.52%、38.06%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期42.52%下降至38.06%，销售净利率由去年同期11.44%增长至13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.95%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为39.47%，同比下降11.33%；流动比率为3.63，速动比率为2.5；总债务为14.63亿元，其中短期债务为3.37亿元，短期债务占总债务比为23.02%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为463.8万元，较期初变动率为52.78%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.53，同比下降17.65%；存货周转率为1.34，同比下降5.56%；总资产周转率为0.34，同比下降2.83%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6，4.29，3.53，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.55，1.42，1.34，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.79%、9.28%、9.76%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.91%、14.2%、17.02%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.38，0.35，0.34，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.57%、3.08%、3.39%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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