Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，巨轮智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.82亿元，同比增长22.31%；归母净利润为-2.09亿元，同比下降581.7%；扣非归母净利润为-2.13亿元，同比下降189.07%；基本每股收益-0.0948元/股。
公司自2004年8月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为3.17亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对巨轮智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.82亿元，同比增长22.31%；净利润为-2.12亿元，同比下降545.3%；经营活动净现金流为-1.15亿元，同比增长1.89%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为108.06%，-180.93%，-581.7%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 3780.5万 | -3059.52万 | -2.09亿 |
| 归母净利润增速 | 108.06% | -180.93% | -581.7% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.58%，-4.5%，-189.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -7066.16万 | -7384.19万 | -2.13亿 |
| 扣非归母利润增速 | 36.58% | -4.5% | -189.07% |
• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-55.19%、-18.85%、22.31%持续增长，净利润同比变动分别为109.43%、-183.99%、-545.3%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.9亿 | 8.03亿 | 9.82亿 |
| 净利润（元） | 3920.13万 | -3292.3万 | -2.12亿 |
| 营业收入增速 | -55.19% | -18.85% | 22.31% |
| 净利润增速 | 109.43% | -183.99% | -545.3% |
• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-0.3亿元、-2.1亿元，连续两年亏损。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3920.13万 | -3292.3万 | -2.12亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.63%，同比下降21.23%；净利率为-21.62%，同比下降427.59%；净资产收益率（加权）为-8.97%，同比下降617.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.63%，同比大幅下降21.23%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.39% | 14.76% | 11.63% |
| 销售毛利率增速 | -4.54% | 10.25% | -21.23% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.39%、14.76%、11.63%，同比变动分别为-4.54%、10.25%、-21.23%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.39% | 14.76% | 11.63% |
| 销售毛利率增速 | -4.54% | 10.25% | -21.23% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.96%，-4.1%，-21.62%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 3.96% | -4.1% | -21.62% |
| 销售净利率增速 | 121.04% | -203.49% | -427.59% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 1.55% | -1.25% | -8.97% |
| 净资产收益率增速 | 108.83% | -180.65% | -617.6% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.55%，-1.25%，-8.97%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 1.55% | -1.25% | -8.97% |
| 净资产收益率增速 | 108.83% | -180.65% | -617.6% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.82%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 0.97% | -0.82% | -5.82% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.62%，同比增长13.43%；流动比率为1.13，速动比率为0.87；总债务为12.99亿元，其中短期债务为9.34亿元，短期债务占总债务比为71.87%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.17 | 0.33 | 0.13 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.7亿元，较期初变动率为223.81%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1.45亿 |
| 本期预付账款（元） | 4.71亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.73%、9.07%、26.85%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 2702.74万 | 1.45亿 | 4.71亿 |
| 流动资产（元） | 15.65亿 | 16.02亿 | 17.52亿 |
| 预付账款/流动资产 | 1.73% | 9.07% | 26.85% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长223.81%，营业成本同比增长26.81%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 40.71% | 437.61% | 223.81% |
| 营业成本增速 | -54.86% | -20.14% | 26.81% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为495.1%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 332.52万 |
| 本期其他应付款（元） | 1978.85万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.1亿元、-419.5万元、-0.8亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.15亿 |
| 投资活动净现金流（元） | -419.47万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -7980.54万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.6亿元、4.8亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-1.2亿元、-1.1亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 4.64亿 | 4.83亿 | 2.31亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 4498.57万 | -1.17亿 | -1.15亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比增长14.79%；存货周转率为2.4，同比增长20.19%；总资产周转率为0.23，同比增长24.49%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.44%、7.58%、8.7%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.26亿 | 3.18亿 | 3.69亿 |
| 资产总额（元） | 43.88亿 | 41.97亿 | 42.37亿 |
| 应收账款/资产总额 | 7.44% | 7.58% | 8.7% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长23.54%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 7128.18万 | 7178.25万 | 8868.02万 |
| 管理费用增速 | -23.96% | 0.7% | 23.54% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.54%，营业收入同比增长22.31%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -55.19% | -18.85% | 22.31% |
| 管理费用增速 | -23.96% | 0.7% | 23.54% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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