鹰眼预警：铁流股份应收账款增速高于营业收入增速

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，铁流股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为24亿元，同比增长9.12%；归母净利润为1.03亿元，同比增长4.9%；扣非归母净利润为8893.05万元，同比增长17.08%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.4亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铁流股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为24亿元，同比增长9.12%；净利润为9893.91万元，同比增长2.38%；经营活动净现金流为2.12亿元，同比下降38.42%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长30.35%，营业收入同比增长9.12%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35%，营业收入同比增长9.12%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.12%，经营活动净现金流同比下降38.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.35%，同比增长6.35%；净利率为4.12%，同比下降6.18%；净资产收益率（加权）为6.19%，同比增长2.31%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.69%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为43.39%，同比增长9.06%；流动比率为1.57，速动比率为1.22；总债务为5.82亿元，其中短期债务为5.11亿元，短期债务占总债务比为87.87%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.74%，39.78%，43.39%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.02，1.82，1.57，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.07、0.89、0.71，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为25.8%、27.17%、33.75%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.9亿元，较期初变动率为35.81%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为128.82%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.03，同比下降5.8%；存货周转率为4.87，同比增长9.89%；总资产周转率为0.82，同比增长0.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.17%、2.86%、3.45%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为2272.69%、109.64%、84.44%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长238.57%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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