鹰眼预警：旗滨集团营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，旗滨集团发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为156.49亿元，同比下降0.21%；归母净利润为3.83亿元，同比下降78.15%；扣非归母净利润为2.89亿元，同比下降82.63%；基本每股收益0.1435元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为78.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.45元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对旗滨集团2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为156.49亿元，同比下降0.21%；净利润为2.64亿元，同比下降84.67%；经营活动净现金流为9.12亿元，同比下降40.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为156.5亿元，同比下降0.21%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为3.8亿元，同比大幅下降78.15%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为2.9亿元，同比大幅下降82.63%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为13.2亿元、17.2亿元、2.6亿元，同比变动分别为-68.67%、30.04%、-84.67%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长44.32%，营业收入同比增长-0.21%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.98%、8.65%、12.5%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.51%，同比下降37.96%；净利率为1.69%，同比下降84.63%；净资产收益率（加权）为2.87%，同比下降78.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.51%，同比大幅下降37.96%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.22%、24.99%、15.51%，同比变动分别为-57.47%、17.79%、-37.96%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.69%，同比大幅下降84.63%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.87%，同比大幅下降78.44%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.47%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-1.2亿元，归母净利润为3.8亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.43%，同比增长9.82%；流动比率为1.1，速动比率为0.85；总债务为144.64亿元，其中短期债务为34.09亿元，短期债务占总债务比为23.57%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.11%，53.21%，58.43%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.58、0.5、0.4，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为53.38%、74.29%、100.49%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为41.8亿元、53.8亿元、31.3亿元，公司经营活动净现金流分别5.7亿元、15.4亿元、9.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为9.45，同比下降35.17%；存货周转率为6.47，同比增长9.26%；总资产周转率为0.47，同比下降15.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为25.43，14.57，9.45，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.26%、4.25%、5.65%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.59，0.56，0.47，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为185.6亿元，较期初增长54.88%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.33、1.31、0.84，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.03%、1.09%、1.21%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为3.3亿元，同比增长102.11%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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