Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，诺邦股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为22.37亿元，同比增长16.8%；归母净利润为9522.73万元，同比增长15.22%；扣非归母净利润为8614.78万元，同比增长21.22%；基本每股收益0.54元/股。
公司自2017年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诺邦股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为22.37亿元，同比增长16.8%；净利润为1.09亿元，同比增长10.11%；经营活动净现金流为2.5亿元，同比增长42.12%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长30.31%，营业收入同比增长16.8%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 4.61% | 20.48% | 16.8% |
| 应收账款较期初增速 | 48.78% | 13.07% | 30.31% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.21%，营业成本同比增长18.7%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -30.29% | -6.28% | 37.21% |
| 营业成本增速 | 17.9% | 17.24% | 18.7% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.21%，营业收入同比增长16.8%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -30.29% | -6.28% | 37.21% |
| 营业收入增速 | 4.61% | 20.48% | 16.8% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.8%，同比下降8.42%；净利率为4.89%，同比下降5.73%；净资产收益率（加权）为6.93%，同比增长11.24%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为14.8%，同比下降8.42%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.84% | 16.16% | 14.8% |
| 销售毛利率增速 | -41.24% | 16.75% | -8.42% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 2.98% | 6.23% | 6.93% |
| 净资产收益率增速 | -63.3% | 109.06% | 11.24% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.42%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 2.44% | 5.04% | 5.42% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.34%，同比增长16.18%；流动比率为1.27，速动比率为1.04；总债务为4.05亿元，其中短期债务为4.05亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.86%，35.58%，41.34%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 32.86% | 35.58% | 41.34% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.96、0.8、0.62，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.96 | 0.8 | 0.62 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为18.28%、21.93%、24.52%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2.78亿 | 3.5亿 | 4.05亿 |
| 净资产（元） | 15.22亿 | 15.98亿 | 16.5亿 |
| 总债务/净资产 | 18.28% | 21.93% | 24.52% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为129.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 996.62万 |
| 本期预付账款（元） | 2288.6万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长129.64%，营业成本同比增长18.7%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -23.83% | -12.92% | 129.64% |
| 营业成本增速 | 17.9% | 17.24% | 18.7% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为676.9万元，较期初变动率为170.03%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 250.69万 |
| 本期其他应收款（元） | 676.92万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.45，同比下降4.43%；存货周转率为8.99，同比增长3.43%；总资产周转率为0.84，同比增长4.75%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.14，6.75，6.45，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 7.14 | 6.75 | 6.45 |
| 应收账款周转率增速 | -4.57% | -5.45% | -4.43% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.75%、12.14%、13.96%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.66亿 | 3.01亿 | 3.93亿 |
| 资产总额（元） | 22.66亿 | 24.81亿 | 28.12亿 |
| 应收账款/资产总额 | 11.75% | 12.14% | 13.96% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长53.5%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1411.02万 |
| 本期在建工程（元） | 2165.99万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长458.42%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 348.5万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1946.13万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长25.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3675.39万 | 4917.64万 | 6175.39万 |
| 销售费用增速 | -26.48% | 33.8% | 25.58% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.31%、2.57%、2.76%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3675.39万 | 4917.64万 | 6175.39万 |
| 营业收入（元） | 15.89亿 | 19.15亿 | 22.37亿 |
| 销售费用/营业收入 | 2.31% | 2.57% | 2.76% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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