2025年第一季度，湖北祥源新材科技股份有限公司（以下简称“湖北祥源新材”）的财务状况呈现出一系列值得关注的变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比暴跌7234.01%，财务费用同比骤降895.00%，这些显著变化背后反映了公司怎样的运营状况，又对投资者释放出哪些信号？本文将深入解读。
营收稳健增长，成本同步上升
营业收入增长26.98%
本季度，湖北祥源新材营业收入为118,563,595.63元，较上年同期的93,370,902.23元增长了26.98%。这一增长显示公司业务在市场拓展方面取得一定成效。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 118,563,595.63 | 93,370,902.23 | 26.98% |
净利润增长30.88%
归属于上市公司股东的净利润为7,187,233.17元，较上年同期的5,491,591.69元增长30.88%。净利润的增长幅度高于营业收入增长幅度，表明公司在成本控制或其他收益方面有所优化。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 7,187,233.17 | 5,491,591.69 | 30.88% |
扣非净利润增长10.36%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,297,047.06元，上年同期为3,893,830.93元，增长10.36%。扣非净利润增长幅度相对较小，说明公司核心业务盈利能力虽有提升，但幅度有限，部分净利润增长依赖非经常性损益。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 4,297,047.06 | 3,893,830.93 | 10.36% |
每股收益持平，收益质量待考量
基本每股收益0.05元，与上年同期持平
基本每股收益为0.05元/股，与上年同期相同。尽管净利润有所增长，但由于股本等因素影响，每股收益未提升，投资者需关注公司未来能否通过提升盈利能力或合理股本运作提高每股收益。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.05 | 0.05 | 0.00% |
扣非每股收益未披露，收益可持续性存疑
报告未提及扣非每股收益，结合扣非净利润增长幅度较小情况，公司核心业务收益可持续性有待进一步观察，投资者需谨慎评估公司盈利质量。
资产项目有变动，关注账款与存货
应收账款减少14.20%
应收账款期末余额为105,874,397.59元，期初余额为123,401,023.23元，减少14.20%。这可能表明公司在应收账款管理上取得一定成效，加快了资金回笼速度，但也需关注是否因信用政策收紧影响销售。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动比例 | |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 105,874,397.59 | 123,401,023.23 | -14.20% |
应收票据无余额，经营风险降低
报告中应收票据期末与期初均无余额，一定程度上降低了因应收票据带来的兑付风险，优化了公司资产结构。
加权平均净资产收益率微降0.03%
加权平均净资产收益率为0.51%，上年同期为0.54%，微降0.03%。虽降幅较小，但仍反映出公司运用净资产获取利润能力略有下降，需关注后续能否提升资产运营效率。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.51% | 0.54% | -0.03% |
存货增加27.60%
存货期末余额为101,693,790.06元，期初余额为79,701,233.70元，增加27.60%。存货大幅增加可能因公司预期市场需求增长提前备货，也可能存在库存积压风险，需结合市场销售情况进一步分析。
| 期末余额 | 期初余额 | 变动比例 | |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 101,693,790.06 | 79,701,233.70 | 27.60% |
费用控制有成效，研发投入稳定
销售费用增长5.72%
销售费用为4,477,066.12元，上年同期为4,234,826.22元，增长5.72%。增长幅度相对较小，表明公司在市场推广费用控制上较为稳定，同时也需关注销售费用增长能否有效带动销售业绩提升。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 4,477,066.12 | 4,234,826.22 | 5.72% |
管理费用增长2.61%
管理费用为16,432,986.17元，上年同期为16,015,892.22元，增长2.61%。管理费用增长幅度低，显示公司内部管理成本控制良好，运营效率稳定。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 16,432,986.17 | 16,015,892.22 | 2.61% |
财务费用骤降895.00%
财务费用为 -2,935,032.09元，上年同期为369,185.38元，降幅达895.00%。主要因上年末可转债赎回导致本期计提利息减少。财务费用大幅降低对公司利润增长有积极影响，但需关注未来融资成本变化。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -2,935,032.09 | 369,185.38 | -895.00% |
研发费用微降0.42%
研发费用为6,452,269.02元，上年同期为6,479,616.81元，微降0.42%。研发投入基本稳定，反映公司重视产品研发与创新，持续投入资源保持市场竞争力。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 6,452,269.02 | 6,479,616.81 | -0.42% |
现金流波动大，投资筹资有变化
经营活动现金流量净额暴跌7234.01%
经营活动产生的现金流量净额为 -11,236,905.21元，上年同期为157,511.86元，暴跌7234.01%。主要因购买商品支付现金及为职工支付的现金增加。经营现金流为负可能影响公司短期资金周转，投资者需关注公司后续经营策略调整。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -11,236,905.21 | 157,511.86 | -7234.01% |
投资活动现金流量净额增长54.88%
投资活动产生的现金流量净额为91,616,288.09元，上年同期为59,152,874.54元，增长54.88%。主要系现金管理类投资到期赎回增加及在建厂房和办公楼后续支出减少所致。投资现金流增加表明公司在投资策略上有所调整，资金回笼增加，但也需关注投资收益可持续性。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | 91,616,288.09 | 59,152,874.54 | 54.88% |
筹资活动现金流量净额增长99.10%
筹资活动产生的现金流量净额为 -786,826.95元，上年同期为 -87,137,521.37元，增长99.10%。主要因本期无到期借款归还及回购公司股票支出所致。筹资现金流变化反映公司筹资策略调整，需关注未来融资计划对公司资金结构和财务状况影响。
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -786,826.95 | -87,137,521.37 | 99.10% |
综合来看，湖北祥源新材2025年第一季度虽在营收和净利润上有增长，但经营活动现金流量净额暴跌、存货增加等问题需引起投资者关注。公司需优化经营策略，加强现金流管理和库存控制，以提升整体运营质量和财务健康水平。投资者在决策时，应全面分析公司财务数据，谨慎评估投资风险。
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