东软集团2024年报解读：财务指标喜忧参半，研发投入与风险并存

2025年，东软集团交出了一份充满挑战与机遇的年度答卷。从关键财务数据来看，公司在营业收入增长的同时，净利润却有所下滑，财务费用更是大幅攀升，这些变化背后反映了公司怎样的经营状况？对投资者又释放出哪些信号？

营收稳健增长，净利润却下滑

营业收入：稳步增长，业务拓展见成效

2024年，东软集团营业收入达到11,559,615,407元，相较于2023年的10,543,671,776元，增长了9.64%。这一增长表明公司在业务拓展方面取得了一定成效。从业务板块来看，智能汽车互联、智慧城市等领域的发展或许是推动营收增长的重要因素。例如，在智能汽车互联领域，公司与众多主流车厂合作，产品出货量增加，带动了相关业务收入的提升。

净利润：面临压力，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为63,047,454元，而2023年为73,912,538元，同比下降14.70%。净利润下滑的原因值得深入探究。一方面，营业成本的增长可能对利润空间产生了挤压。2024年营业成本为8,784,384,482元，较2023年的7,992,072,027元增长了9.91%，增速略高于营业收入。另一方面，公司在研发投入、市场竞争等方面的因素也可能影响了净利润表现。

扣非净利润：显著改善，核心业务质量提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -36,134,153元，相比2023年的 -147,270,632元有大幅增加。虽然仍为负值，但这一变化显示出公司核心业务的盈利能力在逐步改善。可能是公司在战略调整、成本控制以及核心业务竞争力提升方面的举措开始见效，使得扣非后的业绩表现有所好转。

收益指标微降，反映经营挑战

基本每股收益：略有下降，股东收益受影响

基本每股收益为0.05元/股，2023年为0.06元/股，同比下降13.17%。这一指标的下降与净利润的下滑趋势一致，表明公司为股东创造的每股收益有所减少，股东的投资回报面临一定压力。

扣非每股收益：亏损收窄，业务调整显效

扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.03元/股，2023年为 -0.12元/股。亏损幅度的收窄进一步印证了公司核心业务盈利能力的改善，业务调整和优化措施对提升核心业务质量起到了积极作用。

费用波动明显，影响利润水平

销售费用：小幅增长，市场推广持续投入

销售费用为548,630,463元，2023年为528,253,892元，增长3.86%。这一增长幅度相对较小，表明公司在市场推广和销售渠道拓展方面保持着较为稳定的投入，以维持和扩大市场份额。

管理费用：增幅较大，内部管理成本上升

管理费用达到759,338,541元，较2023年的655,019,662元增长15.93%。管理费用的大幅增长可能反映出公司在内部管理架构调整、人员扩充或管理流程优化等方面投入了更多资源，但也需要关注是否存在管理效率低下导致成本上升的问题。

财务费用：激增247.33%，汇率波动影响大

财务费用为70,529,439元，而2023年为20,306,344元，增长247.33%。主要原因是报告期内汇率波动，汇兑损失较上年同期增加所致。如此大幅的增长对公司利润产生了较大负面影响，公司需加强汇率风险管理，采取适当的套期保值措施来降低汇率波动带来的风险。

研发费用：有所下降，仍注重技术创新

研发费用为883,430,009元，相比2023年的1,032,465,335元下降了14.43%。虽然研发投入有所减少，但公司仍重视技术创新，在人工智能、大数据等领域持续投入，以提升产品竞争力和创新能力。研发投入的下降可能是公司在资源配置上进行了优化，确保重点项目的研发投入。

研发投入与人员结构分析

研发投入：强度仍较高，为未来发展蓄力

研发投入合计920,985,864元，占营业收入比例为7.97%。尽管研发费用绝对值有所下降，但占比仍保持在一定水平，显示公司对技术研发的重视，为未来业务发展和技术创新奠定基础。

研发人员情况：结构稳定，年轻化趋势

公司研发人员数量为3,450人，占公司总人数的19.14%。从学历结构看，本科及以上学历人员占比较高，为研发创新提供了人才保障。年龄结构上，30 - 40岁的人员占比最大，研发团队呈现年轻化、专业化特点，有利于公司保持创新活力。

现金流表现不一，经营与投资有亮点

经营活动现金流：创新高，经营质量提升

经营活动产生的现金流量净额为855,430,547元，较2023年的798,265,849元增长7.16%，连续创历史新高。这表明公司经营活动的造血能力较强，销售商品、提供劳务收到的现金增加，经营质量有所提升。

投资活动现金流：由负转正，资金回笼良好

投资活动产生的现金流量净额为24,013,265元，而2023年为 -724,769,891元。主要原因是报告期内公司及其子公司根据资金情况购买的银行理财产品等赎回净额较上年同期增加101,470万元，使得投资活动现金流由负转正，资金回笼情况良好。

筹资活动现金流：净额减少，资金流出增加

筹资活动产生的现金流量净额为 -405,669,996元，203年为 -110,451,929元。主要是由于报告期内发放现金股利15,411万元，以及以集中竞价方式回购本公司股份发生现金支出14,500万元，导致资金流出增加，筹资活动现金流净额减少。

风险与高管薪酬解读

可能面对的风险：多因素并存，需谨慎应对

公司面临宏观经济风险、市场风险、汇率波动风险和人力资源风险等。宏观经济不确定性、市场竞争加剧、汇率双向波动以及行业人才竞争等因素，都可能对公司未来发展产生影响。公司需密切关注宏观经济形势，加强市场调研和风险管理，提升自身竞争力，以应对各种风险挑战。

高管薪酬：激励与责任并重

董事长刘积仁报告期内从公司获得的税前报酬总额为371.10万元，总经理荣新节为294.30万元。公司通过合理的薪酬激励机制，将高管利益与公司业务发展相结合，以激励高管推动公司战略目标的实现，促进公司的长期发展。

东软集团在2024年的发展中既有营业收入增长、经营现金流创新高的亮点，也面临净利润下滑、财务费用激增等挑战。投资者在关注公司业务发展的同时，需密切留意其在风险管理、成本控制和盈利能力提升方面的举措和成效。

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