Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，博纳影业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.61亿元，同比下降9.12%；归母净利润为-8.67亿元，同比下降56.87%；扣非归母净利润为-9.73亿元，同比下降30.94%；基本每股收益-0.63元/股。
公司自2022年8月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博纳影业2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.61亿元，同比下降9.12%；净利润为-8.74亿元，同比下降57.66%；经营活动净现金流为-4.41亿元，同比下降460.82%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.6亿元，同比下降9.12%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 20.12亿 | 16.08亿 | 14.61亿 |
| 营业收入增速 | -35.6% | -20.06% | -9.12% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-8.7亿元，同比大幅下降56.87%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -7551.06万 | -5.53亿 | -8.67亿 |
| 归母净利润增速 | -120.82% | -631.86% | -56.87% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-9.7亿元，同比大幅下降30.94%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -1.97亿 | -7.43亿 | -9.73亿 |
| 扣非归母利润增速 | -165.51% | -277.37% | -30.94% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.6亿元，-2.6亿元，-5.7亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1.61亿 | -2.6亿 | -5.72亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.12%，税金及附加同比变动29.5%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 20.12亿 | 16.08亿 | 14.61亿 |
| 营业收入增速 | -35.6% | -20.06% | -9.12% |
| 税金及附加增速 | -13.16% | 2.86% | 29.5% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-35.6%、-20.06%、-9.12%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-24.9%、-107.29%、-460.82%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 20.12亿 | 16.08亿 | 14.61亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.78亿 | -7858.89万 | -4.41亿 |
| 营业收入增速 | -35.6% | -20.06% | -9.12% |
| 经营活动净现金流增速 | -24.9% | -107.29% | -460.82% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为10.8亿元、-0.8亿元、-4.4亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.78亿 | -7858.89万 | -4.41亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-0.7%，同比下降104.39%；净利率为-59.82%，同比下降73.47%；净资产收益率（加权）为-15.09%，同比下降77.53%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.74%、15.98%、-0.7%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 35.74% | 15.98% | -0.7% |
| 销售毛利率增速 | -10.73% | -55.29% | -104.39% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为0.97%、-23.07%、-14.94%、-22.79%，同比变动分别为-104.7%、118.48%、-212.36%、38%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | 0.97% | -23.07% | -14.94% | -22.79% |
| 销售净利率增速 | -104.7% | 118.48% | -212.36% | 38% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-4.06%，-34.49%，-59.82%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -4.06% | -34.49% | -59.82% |
| 销售净利率增速 | -135.62% | -749.95% | -73.47% |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为29.45%，显著高于以往同期。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预收款项（元） | 1.64亿 | 3.05亿 | 4.3亿 |
| 营业收入（元） | 20.12亿 | 16.08亿 | 14.61亿 |
| 预收款项/营业收入 | 8.17% | 18.94% | 29.45% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-15.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -1.25% | -8.5% | -15.09% |
| 净资产收益率增速 | -118.77% | -580% | -77.53% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-1.25%，-8.5%，-15.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -1.25% | -8.5% | -15.09% |
| 净资产收益率增速 | -118.77% | -580% | -77.53% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.05%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -0.76% | -5.29% | -9.05% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1.3%、1.6%、1.7%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 商誉/净资产 | 1.3% | 1.6% | 1.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为61.45%，同比增长2.06%；流动比率为1.59，速动比率为1.34；总债务为35.27亿元，其中短期债务为14.16亿元，短期债务占总债务比为40.14%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为59.06%，60.21%，61.45%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 59.06% | 60.21% | 61.45% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、-0.02、-0.12，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 12.55亿 | -1.2亿 | -1.85亿 |
| 流动负债（元） | 51.24亿 | 56.79亿 | 39.56亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.24 | -0.02 | -0.05 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为55.39%、66.61%、67.02%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 37.56亿 | 41.3亿 | 35.27亿 |
| 净资产（元） | 67.8亿 | 62.01亿 | 52.62亿 |
| 总债务/净资产 | 55.39% | 66.61% | 67.02% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为18.3亿元，较期初变动率为54.93%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 11.82亿 |
| 本期预付账款（元） | 18.31亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为15.39%、19.13%、32.18%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 10.15亿 | 11.82亿 | 18.31亿 |
| 流动资产（元） | 65.94亿 | 61.79亿 | 56.89亿 |
| 预付账款/流动资产 | 15.39% | 19.13% | 32.18% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长54.93%，营业成本同比增长8.93%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -42.78% | 16.48% | 54.93% |
| 营业成本增速 | -30.99% | 4.52% | 8.93% |
• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为18.3亿元，采购总额为14.7亿元，预付账款高于采购总额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款（元） | 12.19亿 | 11.55亿 | 14.81亿 |
| 采购总额（元） | - | - | 14.72亿 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.25%、4.46%、4.83%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 2.8亿 | 2.76亿 | 2.75亿 |
| 流动资产（元） | 65.94亿 | 61.79亿 | 56.89亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 4.25% | 4.46% | 4.83% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.7，同比增长24.99%；存货周转率为1.17，同比增长34.4%；总资产周转率为0.1，同比下降0.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.7低于行业均值5.44，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 1.7 | 2.16 | 2.7 |
| 应收账款周转率行业均值（次） | 4.49 | 6.36 | 5.44 |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.17低于行业均值8.17，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 0.94 | 0.87 | 1.17 |
| 存货周转率行业均值（次） | 12.26 | 10.83 | 8.17 |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.1低于行业均值0.28，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.12 | 0.1 | 0.1 |
| 总资产周转率行业均值（次） | 0.24 | 0.3 | 0.28 |
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.12，0.1，0.1，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.12 | 0.1 | 0.1 |
| 总资产周转率增速 | -46.02% | -19.8% | -0.07% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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