鹰眼预警：正元地信营业收入下降

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4月29日，正元地信发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.61亿元，同比下降25.97%；归母净利润为-1.73亿元，同比下降419.22%；扣非归母净利润为-1.82亿元，同比下降336.16%；基本每股收益-0.2253元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2716.56万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正元地信2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.61亿元，同比下降25.97%；净利润为-1.74亿元，同比下降537.22%；经营活动净现金流为-1.85亿元，同比下降1316.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.6亿元，同比下降25.97%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-41.42%，-216.81%，-419.22%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-45.09%，-322.81%，-336.16%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.1亿元，-1亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-0.3亿元、-1.7亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-25.97%，销售费用同比变动10.18%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为51.62%、57.48%、91.11%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.16%，同比下降17.97%；净利率为-26.33%，同比下降760.75%；净资产收益率（加权）为-12.47%，同比下降461.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.16%，同比大幅下降17.97%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为3.46%，-3.06%，-26.33%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.89%，-2.22%，-12.47%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.15%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为58.23%，同比增长5.64%；流动比率为1.48，速动比率为1.48；总债务为7.57亿元，其中短期债务为5.97亿元，短期债务占总债务比为78.84%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为42.92%、44.34%、52.72%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.41%、0.52%、0.52%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-2.39%，营业成本同比增长-20.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、0.2亿元、-1.8亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.19，同比下降20.85%；存货周转率为49.14，同比下降25.08%；总资产周转率为0.19，同比下降20.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.19低于行业均值3.52，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.64，1.5，1.19，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为131.01，65.59，49.14，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.19低于行业均值0.46，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.33，0.24，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.83、5.95、4.65，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为10.61%，高于行业均值9.5%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.6%、7.13%、10.61%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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