鹰眼预警：创意信息营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，创意信息（维权）发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为14.06亿元，同比下降16.08%；归母净利润为-7886.29万元，同比增长83.38%；扣非归母净利润为-3.86亿元，同比下降53.41%；基本每股收益-0.1314元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为6782.04万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创意信息2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.06亿元，同比下降16.08%；净利润为-1.74亿元，同比增长68.54%；经营活动净现金流为1.62亿元，同比增长509.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为14.1亿元，同比下降16.08%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.9亿元，同比大幅下降53.41%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.08%，净利润同比增长68.54%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.9亿元、-5.5亿元、-1.7亿元，同比变动分别为-90.67%、-509.8%、68.54%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.08%，经营活动净现金流同比增长509.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为6.57、-0.05、-0.93，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为8.18%，同比下降50.57%；净利率为-12.39%，同比增长62.52%；净资产收益率（加权）为-4.36%，同比增长80.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.09%、16.55%、8.18%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.55%下降至8.18%，销售净利率由去年同期-33.05%增长至-12.39%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为18.33%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.14%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为46.53%，同比下降6.86%；流动比率为1.51，速动比率为0.94；总债务为4.65亿元，其中短期债务为4.65亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.9，1.53，1.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为80.31%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为532.8万元，较期初变动率为2632.3%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.18，同比下降3.53%；存货周转率为1.5，同比下降4.05%；总资产周转率为0.43，同比下降6.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.18低于行业均值7.94，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.46，1.22，1.18，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.5低于行业均值38.65，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.04，1.56，1.5，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为22.94%、26.29%、26.37%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.52，0.46，0.43，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.15%、3.95%、4.5%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.9亿元，同比增长36.96%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.96%，营业收入同比增长-16.08%，管理费用增速高于营业收入增速。

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