鹰眼预警：紫光股份营业收入与净利润变动背离

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，紫光股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为790.24亿元，同比增长2.22%；归母净利润为15.72亿元，同比下降25.23%；扣非归母净利润为14.56亿元，同比下降13.06%；基本每股收益0.5498元/股。

公司自1999年11月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为20.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.75元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对紫光股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为790.24亿元，同比增长2.22%；净利润为19.82亿元，同比下降46.2%；经营活动净现金流为24.41亿元，同比增长231.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为0.48%，-2.54%，-25.23%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为6.34%，-4.8%，-13.06%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.22%，净利润同比下降46.2%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.22%，税金及附加同比变动-4.55%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长58.58%，营业收入同比增长2.22%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.9%，营业成本同比增长5.03%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.9%，营业收入同比增长2.22%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.39%，同比下降11.26%；净利率为2.51%，同比下降47.37%；净资产收益率（加权）为5.8%，同比下降9.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.64%、19.6%、17.39%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.05%，4.77%，2.51%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.8%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.98%，6.39%，5.8%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.31%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为81.86%，同比增长51.27%；流动比率为1.1，速动比率为0.48；总债务为332.35亿元，其中短期债务为222.26亿元，短期债务占总债务比为66.88%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.92%，54.11%，81.86%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.1。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.24、0.21、0.14，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为21.67%、36.35%、206.24%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为35.4亿元，较期初变动率为54.41%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为11.5亿元，较期初变动率为38.8%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.66，同比下降0.78%；存货周转率为2.02，同比下降21.84%；总资产周转率为0.9，同比下降6.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.15，5.7，5.66，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.04，2.58，2.02，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.25%、0.41%、0.64%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1287.36%、645.93%、277.19%，持续下降。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为27.37%、32.01%、41.49%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.05，0.96，0.9，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长116.42%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.4亿元，较期初增长79.99%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为9.5亿元，同比增长23.71%。

点击紫光股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。