鹰眼预警：顾地科技营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，顾地科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.42亿元，同比下降9.73%；归母净利润为-1.53亿元，同比下降266.95%；扣非归母净利润为-1.55亿元，同比下降500.71%；基本每股收益-0.2134元/股。

公司自2012年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.21亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顾地科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8.42亿元，同比下降9.73%；净利润为-1.6亿元，同比下降284.69%；经营活动净现金流为-1.21亿元，同比下降468.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.4亿元，同比下降9.73%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.5亿元，同比大幅下降266.95%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为79.86%，77.08%，-500.71%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.2亿元，-0.5亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.4亿元、0.9亿元、-1.6亿元，同比变动分别为76.05%、160.66%、-284.69%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-9.73%，销售费用同比变动30.28%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.73%，税金及附加同比变动14.03%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-29.28%、-11.65%、-9.73%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为228.91%、-21.22%、-468.42%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.3亿元、-1.2亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为7.61%，同比下降53.39%；净利率为-18.99%，同比下降304.59%；净资产收益率（加权）为-30.4%，同比下降147.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为7.61%，同比大幅下降53.39%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为14.22%、16.33%、7.61%，同比变动分别为32.74%、14.81%、-53.39%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-18.99%，同比大幅下降304.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-30.4%，同比大幅下降147.88%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-30.4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-27.7%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为63.4%，同比增长11.62%；流动比率为0.94，速动比率为0.58；总债务为2824.83万元，其中短期债务为2824.83万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为104.45%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长104.45%，营业成本同比增长-0.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.9亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.2亿元、-0.7亿元、-0.8亿元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为9.66，同比增长1.25%；存货周转率为3.36，同比增长10.23%；总资产周转率为0.68，同比增长15.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.14%、6.2%、8.06%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.17%、17.44%、20.21%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长2280.4%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长30.28%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.61%、5.22%、7.53%，持续增长。

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