南京冠石科技股份有限公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动明显，其中净利润与扣非净利润的大幅下滑尤其值得关注。本文将对财报中的关键财务指标进行详细解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。
营收增长但盈利堪忧
营业收入增长22.32%
本季度南京冠石科技营业收入为337,081,668.32元，较上年同期的275,572,992.10元增长了22.32%。这表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 337,081,668.32 | 275,572,992.10 | 22.32 |
净利润暴跌189.55%
归属于上市公司股东的净利润为 -9,364,254.04元，而上年同期为10,457,103.76元，同比下降189.55%。公司解释称，报告期子公司宁波冠石尚未产生盈利，这对整体净利润造成了较大拖累。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -9,364,254.04 | 10,457,103.76 | -189.55 |
扣非净利润降幅达234.90%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -11,954,795.59元，上年同期为8,862,061.99元，降幅高达234.90%。同样受子公司宁波冠石未盈利影响，公司核心业务盈利能力面临挑战。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -11,954,795.59 | 8,862,061.99 | -234.90 |
每股收益大幅下降
基本每股收益降至 -0.13元/股
基本每股收益为 -0.13元/股，上年同期为0.14元/股，下降192.86%。主要原因是报告期归属于母公司净利润减少，反映出公司为股东创造收益的能力显著减弱。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.13 | 0.14 | -192.86 |
扣非每股收益表现同样不佳
虽然报告未直接披露扣非每股收益，但结合扣非净利润的大幅下降，可以推断扣非每股收益也面临较大降幅，公司主营业务对每股收益的贡献在降低。
资产相关指标解读
应收账款微降
应收账款期末余额为363,768,348.58元，较上年度末的387,612,599.18元有所下降。这或许表明公司在应收账款管理上略有成效，但仍需关注款项回收情况，避免坏账风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 应收账款（元） | 363,768,348.58 | 387,612,599.18 |
应收票据略有下降
应收票据余额为7,922,516.27元，上年度末为8,161,993.18元，金额变动相对较小，公司应收票据情况较为稳定。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 应收票据（元） | 7,922,516.27 | 8,161,993.18 |
加权平均净资产收益率下滑
加权平均净资产收益率为 -0.90%，上年同期为0.99%，减少1.89个百分点。这意味着公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率（%） | -0.90 | 0.99 | 减少1.89个百分点 |
存货稍有下降
存货余额为117,452,627.80元，较上年度末的120,033,471.15元略有下降。公司存货管理基本稳定，但仍需关注存货周转情况，防止存货积压。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 |
|---|---|---|
| 存货（元） | 117,452,627.80 | 120,033,471.15 |
费用情况分析
销售费用上升
销售费用为4,905,846.72元，上年同期为3,599,188.89元，增长幅度为36.30%。销售费用的增加可能是公司为扩大市场份额、提升产品销量而加大了市场推广等方面的投入。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 4,905,846.72 | 3,599,188.89 | 36.30 |
管理费用有所增长
管理费用为10,876,797.23元，较上年同期的9,107,946.03元增长19.42%。这可能与公司运营规模扩大，相应管理成本增加有关。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 10,876,797.23 | 9,107,946.03 | 19.42 |
财务费用大幅增加
财务费用为8,886,438.68元，上年同期为3,181,266.23元，增长179.34%。其中利息费用为6,625,567.42元，表明公司债务负担加重，利息支出增多，对利润产生了负面影响。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | 8,886,438.68 | 3,181,266.23 | 179.34 |
| 其中：利息费用（元） | 6,625,567.42 | 3,254,959.77 | 103.55 |
研发费用略有下降
研发费用为9,792,702.28元，上年同期为10,050,644.31元，下降2.57%。虽然降幅较小，但在市场竞争激烈的环境下，研发投入的稳定或增长对公司保持竞争力至关重要。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 9,792,702.28 | 10,050,644.31 | -2.57 |
现金流量状况
经营活动现金流量净额增长39.79%
经营活动产生的现金流量净额为56,468,522.53元，较上年同期的40,396,663.62元增长39.79%。公司表示报告期销售收入同期对比增加，使得经营活动现金流入增加，这反映出公司经营活动的现金创造能力有所增强。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 56,468,522.53 | 40,396,663.62 | 39.79 |
投资活动现金流量净额流出148,391,069.46元
投资活动产生的现金流量净额为 -148,391,069.46元，上年同期为 -265,550,329.94元。虽然仍为净流出状态，但流出金额有所减少。公司在投资方面的现金支出较大，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付等活动，需关注投资项目的未来收益情况。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -148,391,069.46 | -265,550,329.94 |
筹资活动现金流量净额大幅减少
筹资活动产生的现金流量净额为353,852.12元，上年同期为298,445,876.38元，减少99.88%。筹资活动现金流入和流出均有变化，现金流入减少可能与公司融资策略调整有关，而偿还债务支付的现金增加，显示公司在积极偿还债务，但也可能影响公司未来的资金流动性。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 353,852.12 | 298,445,876.38 | -99.88 |
综合来看，南京冠石科技在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润和扣非净利润的大幅下滑值得警惕，同时财务费用的大幅增加也加重了公司负担。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及子公司盈利情况，以评估投资风险。
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