Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，星光股份（维权）发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为1.92亿元，同比增长27.22%；归母净利润为-3097.56万元，同比下降136.35%；扣非归母净利润为-2696.9万元，同比下降20.76%；基本每股收益-0.03元/股。
公司自2006年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.4亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对星光股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.92亿元，同比增长27.22%；净利润为-3197.47万元，同比下降156.73%；经营活动净现金流为700.56万元，同比增长271.93%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降136.36%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 2463.35万 | -1310.56万 | -3097.56万 |
| 归母净利润增速 | 114.23% | -153.2% | -136.36% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-214.5万元，-328.2万元，-0.2亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -214.55万 | -328.18万 | -2389.95万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.23%，净利润同比下降156.73%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.56亿 | 1.51亿 | 1.92亿 |
| 净利润（元） | 1940.31万 | -1245.48万 | -3197.47万 |
| 营业收入增速 | 0.43% | -3.41% | 27.23% |
| 净利润增速 | 111.13% | -164.19% | -156.73% |
• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.1亿元、-0.3亿元，连续两年亏损。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1940.31万 | -1245.48万 | -3197.47万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动27.23%，税金及附加同比变动-1.58%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.56亿 | 1.51亿 | 1.92亿 |
| 营业收入增速 | 0.43% | -3.41% | 27.23% |
| 税金及附加增速 | -1.63% | -9.02% | -1.58% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长154.07%，营业收入同比增长27.23%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 0.43% | -3.41% | 27.23% |
| 应收账款较期初增速 | -36.77% | -0.78% | 154.07% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.78%、14.16%、28.28%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2152.45万 | 2135.67万 | 5426.21万 |
| 营业收入（元） | 1.56亿 | 1.51亿 | 1.92亿 |
| 应收账款/营业收入 | 13.78% | 14.16% | 28.28% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.7%，同比下降1.44%；净利率为-16.66%，同比下降101.79%；净资产收益率（加权）为-10.17%，同比下降147.45%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为36.7%，同比下降1.44%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.77% | 37.24% | 36.7% |
| 销售毛利率增速 | -5.08% | 10.28% | -1.44% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.43%，-8.26%，-16.66%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 12.43% | -8.26% | -16.66% |
| 销售净利率增速 | 111.08% | -166.45% | -101.79% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.73%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 9.48% | -3.95% | -9.73% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.73%，同比增长26.89%；流动比率为1.28，速动比率为0.8；总债务为2425.69万元，其中短期债务为1111.93万元，短期债务占总债务比为45.84%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为281.21%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 574.8万 |
| 本期预付账款（元） | 2191.21万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.62%、2.19%、5.95%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 757.71万 | 574.8万 | 2191.21万 |
| 流动资产（元） | 4.68亿 | 2.62亿 | 3.68亿 |
| 预付账款/流动资产 | 1.62% | 2.19% | 5.95% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长281.21%，营业成本同比增长28.31%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 25.51% | -24.14% | 281.21% |
| 营业成本增速 | 3.24% | -8.47% | 28.31% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为38.41%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 950.42万 |
| 本期其他应收款（元） | 1315.48万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为40.71%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1550.8万 |
| 本期其他应付款（元） | 2182.06万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为335.1万元、984.5万元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1.8亿元、-407.5万元、700.6万元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 335.13万 | 984.47万 | 1445.04万 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.83亿 | -407.47万 | 700.56万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.08，同比下降27.85%；存货周转率为0.96，同比增长11.24%；总资产周转率为0.34，同比增长41.88%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.08，同比大幅下降至27.86%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.62 | 7.03 | 5.08 |
| 应收账款周转率增速 | 139.32% | 25.17% | -27.86% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.9%、4.03%、8.87%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2152.45万 | 2135.67万 | 5426.21万 |
| 资产总额（元） | 7.43亿 | 5.29亿 | 6.12亿 |
| 应收账款/资产总额 | 2.9% | 4.03% | 8.87% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.96%、21.85%、22.46%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 1.04亿 | 1.16亿 | 1.37亿 |
| 资产总额（元） | 7.43亿 | 5.29亿 | 6.12亿 |
| 存货/资产总额 | 13.96% | 21.85% | 22.46% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长42.25%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1635.31万 | 1469.54万 | 2090.45万 |
| 销售费用增速 | 14.35% | -10.14% | 42.25% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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