Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，迪阿股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.82亿元，同比下降32.01%；归母净利润为5302.95万元，同比下降23.1%；扣非归母净利润为-1.26亿元，同比下降4.91%；基本每股收益0.13元/股。
公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为14亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪阿股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.82亿元，同比下降32.01%；净利润为5302.95万元，同比下降23.1%；经营活动净现金流为3.16亿元，同比增长755.27%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为14.8亿元，同比大幅下降32.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 36.82亿 | 21.8亿 | 14.82亿 |
| 营业收入增速 | -20.36% | -40.78% | -32.01% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.5亿元，扣非净利润为-1.3亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 7.29亿 | 6895.76万 | 5302.95万 |
| 扣非归母利润（元） | 6.13亿 | -1.2亿 | -1.26亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.29%、3.81%、5.46%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8447.89万 | 8314.74万 | 8091.31万 |
| 营业收入（元） | 36.82亿 | 21.8亿 | 14.82亿 |
| 应收账款/营业收入 | 2.29% | 3.81% | 5.46% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.01%，经营活动净现金流同比增长755.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 36.82亿 | 21.8亿 | 14.82亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 8.18亿 | 3696.55万 | 3.16亿 |
| 营业收入增速 | -20.36% | -40.78% | -32.01% |
| 经营活动净现金流增速 | -47.03% | -95.48% | 755.27% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为65.49%，同比下降4.86%；净利率为3.58%，同比增长13.1%；净资产收益率（加权）为0.83%，同比下降20.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为69.79%、68.83%、65.49%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 69.79% | 68.83% | 65.49% |
| 销售毛利率增速 | -0.5% | -1.37% | -4.86% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期68.83%下降至65.49%，销售净利率由去年同期3.16%增长至3.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 69.79% | 68.83% | 65.49% |
| 销售净利率 | 19.81% | 3.16% | 3.58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.83%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 10.68% | 1.04% | 0.83% |
| 净资产收益率增速 | -67.25% | -90.26% | -20.19% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.68%，1.04%，0.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 10.68% | 1.04% | 0.83% |
| 净资产收益率增速 | -67.25% | -90.26% | -20.19% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.75%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 9.42% | 0.91% | 0.75% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为336.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 1.3亿 | 2.35亿 | 1.79亿 |
| 净利润（元） | 7.29亿 | 6895.76万 | 5302.95万 |
| 非常规性收益/净利润 | 187.85% | 341.5% | 336.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.27%，同比增长15.86%；流动比率为5.09，速动比率为4.7；总债务为6.36亿元，其中短期债务为6.36亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-8.42%，营业成本同比增长-24.71%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 23.35% | -53.22% | -8.42% |
| 营业成本增速 | -19.43% | -38.9% | -24.71% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.8亿元，较期初变动率为541.01%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 4438.15万 |
| 本期其他应付款（元） | 2.84亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为18.07，同比下降30.53%；存货周转率为1.05，同比下降7.53%；总资产周转率为0.2，同比下降26.31%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为28.39，26.01，18.07，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 28.39 | 26.01 | 18.07 |
| 应收账款周转率增速 | 4.73% | -8.37% | -30.53% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2，1.14，1.05，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 2 | 1.14 | 1.05 |
| 存货周转率增速 | -46.49% | -43.34% | -7.53% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.27，0.2，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.43 | 0.27 | 0.2 |
| 总资产周转率增速 | -52.45% | -38.1% | -26.31% |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.7亿元，较期初增长6994.14%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 660.84万 |
| 本期无形资产（元） | 4.69亿 |
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