鹰眼预警：开润股份应收账款增速高于营业收入增速

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，开润股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为42.4亿元，同比增长36.56%；归母净利润为3.81亿元，同比增长229.52%；扣非归母净利润为2.91亿元，同比增长109.67%；基本每股收益1.59元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.7亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.91元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对开润股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为42.4亿元，同比增长36.56%；净利润为4.01亿元，同比增长248.74%；经营活动净现金流为2.32亿元，同比下降47.16%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动36.56%，销售费用同比变动11.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动36.56%，税金及附加同比变动-0.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长77.57%，营业收入同比增长36.56%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.49%、19.06%、24.79%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长76.02%，营业成本同比增长39.26%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长76.02%，营业收入同比增长36.56%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长36.56%，经营活动净现金流同比下降47.16%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.58低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.86%，同比下降6.13%；净利率为9.46%，同比增长155.37%；净资产收益率（加权）为19.06%，同比增长193.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.86%，同比下降6.13%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.35%下降至22.86%，销售净利率由去年同期3.7%增长至9.46%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3.3亿元，较期初变动率为287.64%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为49.51%，同比增长5.8%；流动比率为1.17，速动比率为0.8；总债务为14.97亿元，其中短期债务为13.97亿元，短期债务占总债务比为93.33%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为119.07%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.07%，营业成本同比增长39.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为81.67%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.5亿元，较期初变动率为39.18%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.16，同比下降10.95%；存货周转率为4.81，同比增长11.81%；总资产周转率为0.97，同比增长11.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.63%、16.5%、20.4%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.2亿元，较期初增长96.56%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.21、5.44、3.78，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长409.01%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.5亿元，较期初增长305.73%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.5亿元，同比增长27.11%。

点击开润股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。