鹰眼预警：齐心集团营业收入与净利润变动背离

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，齐心集团（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为113.97亿元，同比增长2.69%；归母净利润为6282.2万元，同比下降18.32%；扣非归母净利润为5923.78万元，同比下降21.43%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为5.15亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对齐心集团2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为113.97亿元，同比增长2.69%；净利润为5182.26万元，同比下降15.21%；经营活动净现金流为2.45亿元，同比下降61.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为114亿元，同比增长2.69%，去年同期增速为28.62%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为116.2%，-17.61%，-21.43%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.69%，净利润同比下降15.21%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.69%，经营活动净现金流同比下降61.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为8.59%，同比增长2.5%；净利率为0.45%，同比下降17.43%；净资产收益率（加权）为2%，同比下降19.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.4%，0.55%，0.45%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期8.38%增长至8.59%，销售净利率由去年同期0.55%下降至0.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.32%，2.48%，2%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.37%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为-59.49%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.6亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.61%，同比下降1.3%；流动比率为1.42，速动比率为1.38；总债务为11.64亿元，其中短期债务为11.64亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.11%、1.28%、1.36%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.83，同比增长1.32%；存货周转率为44.85，同比增长13.8%；总资产周转率为1.4，同比增长1.28%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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