鹰眼预警：北玻股份营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，北玻股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为16.34亿元，同比下降1.28%；归母净利润为6044.08万元，同比下降26.89%；扣非归母净利润为5019.39万元，同比下降31.69%；基本每股收益0.0627元/股。

公司自2011年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北玻股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.34亿元，同比下降1.28%；净利润为5755.16万元，同比下降34.44%；经营活动净现金流为2.14亿元，同比增长81.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.3亿元，同比下降1.28%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降31.69%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、0.9亿元、0.6亿元，同比变动分别为-33.26%、120.49%、-34.44%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.2%，营业收入同比增长-1.28%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.74%、17.98%、22.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降1.28%，经营活动净现金流同比增长81.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.02%，同比下降2.17%；净利率为3.52%，同比下降33.59%；净资产收益率（加权）为3.37%，同比下降32.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为26.02%，同比下降2.17%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.52%，同比大幅下降33.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.37%，同比大幅下降32.06%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.9%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为28.07%，同比下降10.5%；流动比率为2.46，速动比率为1.9；总债务为1.02亿元，其中短期债务为1.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.7、1.33、1.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为296.07%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.19%、1.25%、4.26%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长296.07%，营业成本同比增长-0.5%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为888.7万元，较期初变动率为84.86%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.22%、0.28%、0.45%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.94，同比下降18.18%；存货周转率为2.74，同比增长1.33%；总资产周转率为0.58，同比下降15.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.1亿元，较期初增长461.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.9%、5.95%、6.88%，持续增长。

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