Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，兴业科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为29.51亿元，同比增长9.32%；归母净利润为1.42亿元，同比下降23.97%；扣非归母净利润为1.34亿元，同比下降25.86%；基本每股收益0.4846元/股。
公司自2012年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为11.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兴业科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.51亿元，同比增长9.32%；净利润为2.07亿元，同比下降10.65%；经营活动净现金流为3.1亿元，同比增长1127.74%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为29.5亿元，同比增长9.32%，去年同期增速为35.81%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 19.88亿 | 27亿 | 29.51亿 |
| 营业收入增速 | 15.14% | 35.81% | 9.32% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.32%，净利润同比下降10.65%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 19.88亿 | 27亿 | 29.51亿 |
| 净利润（元） | 1.68亿 | 2.31亿 | 2.07亿 |
| 营业收入增速 | 15.14% | 35.81% | 9.32% |
| 净利润增速 | -7.42% | 38.15% | -10.65% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.76%，营业收入同比增长9.32%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 15.14% | 35.81% | 9.32% |
| 应收账款较期初增速 | 79.54% | 7.78% | 26.76% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.43%，同比增长0.08%；净利率为7.01%，同比下降18.27%；净资产收益率（加权）为5.96%，同比下降24.56%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.41%增长至21.43%，销售净利率由去年同期8.57%下降至7.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 19.51% | 21.41% | 21.43% |
| 销售净利率 | 8.43% | 8.57% | 7.01% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.96%，同比大幅下降24.56%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.5% | 7.9% | 5.96% |
| 净资产收益率增速 | -20.54% | 21.54% | -24.56% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.96%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.5% | 7.9% | 5.96% |
| 净资产收益率增速 | -20.54% | 21.54% | -24.56% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.09%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.02% | 5.83% | 4.09% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.24%，同比增长10.4%；流动比率为1.89，速动比率为1.1；总债务为12.04亿元，其中短期债务为11.3亿元，短期债务占总债务比为93.8%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为34.55%，36.45%，40.24%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 34.55% | 36.45% | 40.24% |
• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.89。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.37 | 2.95 | 1.89 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为29.32%、35.03%、44.9%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 7.27亿 | 9.15亿 | 12.04亿 |
| 净资产（元） | 24.78亿 | 26.13亿 | 26.82亿 |
| 总债务/净资产 | 29.32% | 35.03% | 44.9% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为55.99%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 684.69万 |
| 本期其他应收款（元） | 1068.01万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.23%、0.34%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 599.93万 | 684.69万 | 1068.01万 |
| 流动资产（元） | 27.97亿 | 29.8亿 | 31.29亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.21% | 0.23% | 0.34% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为200.48%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 2035.49万 |
| 本期应付票据（元） | 6116.32万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.87，同比下降7.06%；存货周转率为1.81，同比下降3.25%；总资产周转率为0.69，同比增长0.4%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长143.35%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 6272.48万 |
| 本期在建工程（元） | 1.53亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为240.1万元，较期初增长59.54%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 150.48万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 240.07万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.1亿元，较期初增长110.67%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 5230.32万 |
| 本期无形资产（元） | 1.1亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.1%、1.32%、1.35%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2178.33万 | 3557.03万 | 3976.01万 |
| 营业收入（元） | 19.88亿 | 27亿 | 29.51亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.1% | 1.32% | 1.35% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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