Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，炬光科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.2亿元，同比增长10.49%；归母净利润为-1.75亿元，同比下降293.17%；扣非归母净利润为-1.82亿元，同比下降355.94%；基本每股收益-1.95元/股。
公司自2021年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6587.05万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对炬光科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.2亿元，同比增长10.49%；净利润为-1.75亿元，同比下降293.17%；经营活动净现金流为-9762.49万元，同比下降162.09%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为87.56%，-28.76%，-293.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.27亿 | 9054.61万 | -1.75亿 |
| 归母净利润增速 | 87.56% | -28.76% | -293.17% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为72.42%，-14.84%，-355.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 8365.78万 | 7124.66万 | -1.82亿 |
| 扣非归母利润增速 | 72.42% | -14.84% | -355.94% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.3亿元，-1.3亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -1166.41万 | -2563.48万 | -1.33亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.49%，净利润同比下降293.17%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.52亿 | 5.61亿 | 6.2亿 |
| 净利润（元） | 1.26亿 | 9054.61万 | -1.75亿 |
| 营业收入增速 | 15.99% | 1.69% | 10.49% |
| 净利润增速 | 94.72% | -28.33% | -293.17% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.7亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.26亿 | 9054.61万 | -1.75亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动10.49%，营业成本同比变动47.28%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.52亿 | 5.61亿 | 6.2亿 |
| 营业成本（元） | 2.52亿 | 2.92亿 | 4.46亿 |
| 营业收入增速 | 15.99% | 1.69% | 10.49% |
| 营业成本增速 | 15.98% | 15.71% | 47.28% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.55%，营业成本同比增长47.28%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 54.27% | -15.86% | 56.55% |
| 营业成本增速 | 15.98% | 15.71% | 47.28% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.55%，营业收入同比增长10.49%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 54.27% | -15.86% | 56.55% |
| 营业收入增速 | 15.99% | 1.69% | 10.49% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.49%，经营活动净现金流同比下降162.09%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.52亿 | 5.61亿 | 6.2亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1488.16万 | 1.57亿 | -9762.49万 |
| 营业收入增速 | 15.99% | 1.69% | 10.49% |
| 经营活动净现金流增速 | -64.37% | 956.55% | -162.09% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.11%，同比下降38.99%；净利率为-28.21%，同比下降274.84%；净资产收益率（加权）为-7.81%，同比下降309.95%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.26%、47.96%、28.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 54.26% | 47.96% | 28.11% |
| 销售毛利率增速 | 0.01% | -11.62% | -38.99% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.89%，16.14%，-28.21%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 22.89% | 16.14% | -28.21% |
| 销售净利率增速 | 67.89% | -29.52% | -274.84% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.81%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.31% | 3.72% | -7.81% |
| 净资产收益率增速 | -45.09% | -29.94% | -309.95% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.31%，3.72%，-7.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.31% | 3.72% | -7.81% |
| 净资产收益率增速 | -45.09% | -29.94% | -309.95% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.81%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.23% | 3.64% | -6.81% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3.2亿元，较期初变动率为312.21%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 7775.86万 |
| 本期商誉（元） | 3.21亿 |
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为3%、3.2%、15.2%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 商誉/净资产 | 3% | 3.2% | 15.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.27%，同比增长241.02%；流动比率为5.99，速动比率为4.65；总债务为5.64亿元，其中短期债务为7480.16万元，短期债务占总债务比为13.26%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至5.99。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 10.46 | 13.78 | 5.99 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为81.3%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1138.5万 |
| 本期预付账款（元） | 2064.12万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.53%、0.56%、1.44%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 1153.73万 | 1138.5万 | 2064.12万 |
| 流动资产（元） | 21.91亿 | 20.4亿 | 14.33亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.53% | 0.56% | 1.44% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长81.3%，营业成本同比增长47.28%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -8.46% | -1.32% | 81.3% |
| 营业成本增速 | 15.98% | 15.71% | 47.28% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为85.43%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 2713.04万 |
| 本期其他应付款（元） | 5030.66万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.1，同比增长10.98%；存货周转率为1.7，同比增长25.64%；总资产周转率为0.22，同比增长5.79%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.8亿元，较期初增长107.73%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 3.29亿 |
| 本期固定资产（元） | 6.84亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.87、1.7、0.91，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.52亿 | 5.61亿 | 6.2亿 |
| 固定资产（元） | 2.95亿 | 3.29亿 | 6.84亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.87 | 1.7 | 0.91 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长163.04%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 6039.27万 |
| 本期在建工程（元） | 1.59亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长4703.63%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 36.7万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1763.14万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长198.3%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 6083.15万 |
| 本期无形资产（元） | 1.81亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长27.61%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3471.23万 | 4424.12万 | 4291.96万 |
| 销售费用增速 | 2.56% | 27.45% | 27.61% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长34.46%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 9768.65万 | 8257.26万 | 1.11亿 |
| 管理费用增速 | 38.81% | -15.47% | 34.46% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长34.46%，营业收入同比增长10.49%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 15.99% | 1.69% | 10.49% |
| 管理费用增速 | 38.81% | -15.47% | 34.46% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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