鹰眼预警：宝钢股份销售毛利率大幅下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，宝钢股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3221.16亿元，同比下降6.5%；归母净利润为73.62亿元，同比下降38.36%；扣非归母净利润为68.41亿元，同比下降34.55%；基本每股收益0.34元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红28次，累计已实施现金分红为1217.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝钢股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3221.16亿元，同比下降6.5%；净利润为85.68亿元，同比下降37.65%；经营活动净现金流为277.36亿元，同比增长9.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为0.94%，-6.33%，-6.5%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为73.6亿元，同比大幅下降38.36%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为68.4亿元，同比大幅下降34.56%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.45%，同比下降12.08%；净利率为2.66%，同比下降33.32%；净资产收益率（加权）为3.65%，同比下降39.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为5.45%，同比大幅下降12.09%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.66%，同比大幅下降33.32%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.33%，6.01%，3.65%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.92%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为39.66%，同比下降4.34%；流动比率为1.2，速动比率为0.86；总债务为486.3亿元，其中短期债务为243.93亿元，短期债务占总债务比为50.16%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为13.2亿元，较期初变动率为63.82%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为22.97，同比下降0.38%；存货周转率为7.35，同比增长3.14%；总资产周转率为0.87，同比下降2.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为26.34，23.06，22.97，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.95，0.89，0.87，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.48、2.28、2.15，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为19.7亿元，较期初增长56.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.49%、0.52%、0.52%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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