鹰眼预警：创远信科营业收入下降

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，创远信科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.33亿元，同比下降13.93%；归母净利润为1245.76万元，同比下降62.9%；扣非归母净利润为-1629.48万元，同比下降203.67%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3257.35万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创远信科2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.33亿元，同比下降13.93%；净利润为1099.83万元，同比下降65.56%；经营活动净现金流为1.6亿元，同比增长20.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比下降13.93%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降62.9%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降203.67%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-0.2亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、0.3亿元、0.1亿元，同比变动分别为-59.81%、55.65%、-65.56%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-13.93%，销售费用同比变动11.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-13.93%，税金及附加同比变动13.68%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为11.47%、16.98%、17.82%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为51.55%，同比增长3.96%；净利率为4.73%，同比下降59.99%；净资产收益率（加权）为1.66%，同比下降63.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-9.45%、9.81%、0.18%、4.2%，同比变动分别为-233.63%、1221.62%、-91.73%、125.36%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.73%，同比大幅下降59.99%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.44%、49.59%、51.55%持续增长，存货周转率分别为1.25次、1.04次、0.91次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期49.59%增长至51.55%，销售净利率由去年同期11.81%下降至4.73%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.42%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-145.9万元，归母净利润为0.1亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.33%，同比增长16.95%；流动比率为1.82，速动比率为1.23；总债务为1.46亿元，其中短期债务为5826.02万元，短期债务占总债务比为39.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为31.78%，35.34%，41.33%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.99、0.99、0.94，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为7.66%、13.29%、18.9%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为670.2万元，较期初变动率为347.14%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长347.14%，营业成本同比增长-17.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为2105.76%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.33，同比下降18.83%；存货周转率为0.91，同比下降12.49%；总资产周转率为0.19，同比下降23.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.25，1.04，0.91，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.01%、0.23%、0.76%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为79051.45%、5004.81%、3881.85%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.31，0.24，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.61、2.04、1.75，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长257.39%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长47.47%，所得税费用为-0.1亿元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.7亿元，较期初增长50.82%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.75%、5.29%、6.85%，持续增长。

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