2025年，北京八亿时空液晶科技股份有限公司（以下简称“八亿时空”）发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入73,737.30万元，同比下降7.77%；归属于上市公司股东的净利润为7,660.39万元，同比下降28.27%。值得注意的是，公司研发投入达8,802.95万元，较去年同期增长12.50%，研发投入占营业收入的比例为11.94%，较去年增加2.15个百分点。
营收与利润：市场压力下的下滑态势
营业收入：行业竞争与成本控制致下滑
2024年，八亿时空营业收入为73,737.30万元，较上年的79,949.35万元下降7.77%。公司表示，受行业整体竞争压力和客户成本控制等因素影响，报告期内整体营业收入有所下滑。从主营业务分行业情况来看，电子专用材料制造业务收入72,262.84万元，同比下降8.47%，该业务毛利率为43.18%，较上年增加1.2个百分点。
| 分行业 | 营业收入（万元） | 较上年增减（%） | 营业成本（万元） | 较上年增减（%） | 毛利率（%） | 毛利率较上年增减（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 电子专用材料制造 | 72,262.84 | -8.47 | 41,057.63 | -10.38 | 43.18 | 增加1.2个百分点 |
净利润：多重因素致下滑明显
归属于上市公司股东的净利润为7,660.39万元，同比下降28.27%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,209.43万元，同比下降32.29%。主要原因是2024年行业竞争压力大，公司营业收入下滑，同时持续强化研发创新，加大研发投入，研发费用增加；战略发展相关咨询费增加，及实施的员工持股计划计提的股份支付增加，导致相关经营业绩指标较去年同期下降。
基本每股收益与扣非每股收益：同步下降
基本每股收益为0.57元/股，同比下降28.75%；扣非每股收益虽未单独列示具体数据，但从扣非净利润下降32.29%可推测其同样呈下降趋势。这反映了公司盈利能力在报告期内的减弱，对投资者的回报水平有所降低。
费用分析：研发投入增加，部分费用管控有成效
费用总体情况：结构有变化
2024年公司销售费用为7,260.60万元，同比下降15.59%；管理费用为5,574.58万元，同比增长21.46%；财务费用为 -29.40万元，去年同期为 -187.12万元；研发费用为8,802.95万元，同比增长12.50%。
销售费用：管控效果显现
销售费用的下降，主要系公司加强了各项费用的管控，市场推广费减少。2024年市场推广费为5,848.12万元，较去年的7,251.80万元下降19.36% 。这表明公司在市场推广策略上进行了调整，更加注重费用的有效利用。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 市场推广费 | 5,848.12 | 7,251.80 | -19.36 |
| 职工薪酬 | 633.89 | 591.89 | 7.10 |
| 业务招待费 | 552.44 | 424.06 | 30.27 |
管理费用：战略与激励因素致增长
管理费用增长主要系报告期内战略发展相关咨询费及计提的股份支付增加。咨询服务费从2023年的731.75万元增至2024年的1,493.99万元，增长104.17%；股份支付费用为154.51万元，去年无此项费用。这体现了公司在战略规划和员工激励方面的投入加大。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 咨询服务费 | 1,493.99 | 731.75 | 104.17 |
| 股份支付 | 154.51 | 0 | / |
| 职工薪酬 | 2,575.20 | 2,722.12 | -5.40 |
财务费用：借款利息影响
财务费用虽仍为负数，但较去年有所增加，主要系报告期内因业务发展需要，短期借款增多，对应利息支出增加。2024年利息支出为402.91万元，去年为278.63万元，增长44.59% 。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 利息支出 | 402.91 | 278.63 | 44.59 |
| 利息收入 | 403.97 | 506.90 | -20.31 |
研发费用：创新驱动，投入持续加大
研发费用的增长，表明公司不断优化产业布局，持续强化研发创新，增强长期竞争力。2024年研发投入8,802.95万元，占营业收入的11.94%，较去年的9.79%增加2.15个百分点。其中，人工费为4,684.98万元，同比增长15.07%；折旧费为1,755.80万元，同比增长3.20% 。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 人工费 | 4,684.98 | 4,071.46 | 15.07 |
| 折旧费 | 1,755.80 | 1,699.53 | 3.20 |
| 材料费 | 1,079.32 | 881.99 | 22.37 |
研发情况：人员与投入双增长，成果初现
研发人员情况：规模与素质提升
公司研发人员数量从2023年的141人增加到2024年的158人，研发人员数量占公司总人数的比例为21.27%。研发人员薪酬合计4,684.98万元，平均薪酬29.65万元，较去年的28.88万元有所增长。学历结构上，博士研究生3人，硕士研究生37人，本科96人，专科20人，高中及以下2人 。
| 基本情况 | 本期数 | 上期数 |
|---|---|---|
| 公司研发人员的数量（人） | 158 | 141 |
| 研发人员数量占公司总人数的比例（%） | 21.27 | 24.91 |
| 研发人员薪酬合计（万元） | 4,684.98 | 4,071.46 |
| 研发人员平均薪酬（万元） | 29.65 | 28.88 |
研发投入成果：多领域推进
报告期内，公司在多个研发方向取得进展。如FFS液晶材料方向，高透快响应FFS负性TV用液晶材料实现突破性进展，已实现大规模批量销售；OLED材料方向，产品品质得到下游客户认可，形成拳头产品并稳定供货 。
现金流分析：经营与筹资现金流变动显著
经营活动现金流：回款与支出影响净额
经营活动产生的现金流量净额为16,860.63万元，较上年的26,641.90万元减少36.71%。主要系报告期内营业收入下滑导致销售回款减少及子公司试生产经营性支出增加。销售商品、提供劳务收到的现金为78,312.79万元，同比下降12.26% 。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 16,860.63 | 26,641.90 | -36.71 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 78,312.79 | 89,260.58 | -12.26 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 34,901.23 | 32,673.16 | 6.82 |
投资活动现金流：理财赎回影响净额
投资活动产生的现金流量净额为 -29,510.21万元，去年同期为 -35,127.07万元。主要系报告期内理财产品赎回净额较上年同期减少。收回投资收到的现金为82,656.68万元，同比下降41.02% 。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -29,510.21 | -35,127.07 | / |
| 收回投资收到的现金 | 82,656.68 | 140,162.08 | -41.02 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 28,698.27 | 68,590.93 | -58.16 |
筹资活动现金流：股份回购致净额减少
筹资活动产生的现金流量净额为3,091.14万元，较上年的11,281.59万元下降72.60%。主要系报告期内公司发生股份回购支出。支付其他与筹资活动有关的现金中，回购库存股支出4,999.42万元 。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 3,091.14 | 11,281.59 | -72.60 |
| 取得借款收到的现金 | 32,647.90 | 18,356.62 | 77.86 |
| 偿还债务支付的现金 | 23,549.09 | 5,000.00 | 370.98 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 5,442.28 | 404.62 | 1244.99 |
风险提示：多方面风险需关注
核心竞争力风险
- 技术与人才风险：公司所在行业技术和人才密集，虽有完整管理体系，但仍存在核心技术人员流失和核心技术泄密风险。同时，面板、光刻胶材料和聚酰亚胺等行业技术发展快，研发存在投入大、成果不确定及失败风险。
- 经营风险：公司对京东方销售占比高，若研发创新不能适应其需求，可能被替代或取消供货。大型面板厂商认证严苛，新客户开拓存在不确定性。此外，生产中部分原材料易燃、有毒，存在安全生产风险。
- 财务风险：公司定制化生产模式导致期末存货较大，存在因客户需求变化等因素导致的存货减值风险。随着新项目开展，固定资产折旧增加，若盈利能力不及预期，将对盈利水平产生不利影响。
- 行业风险：技术升级迭代迅速，若公司研发投入不足，产品可能无法适应市场需求，导致经营业绩和市场地位下滑。同时，产品价格下降也可能对经营业绩造成不利影响。
- 宏观环境风险：全球经济不确定性增加，贸易摩擦、地缘政治等可能对显示行业产生不利影响，导致市场需求波动和投资环境恶化，增加供应链成本和运营风险。
高管薪酬：激励与责任并重
董事长薪酬：136.96万元
董事长、总经理赵雷报告期内从公司获得的税前报酬总额为136.96万元，其薪酬水平体现了对公司整体运营和战略决策的激励与回报。
其他高管薪酬：各有差异
副总经理蒋明远为134.20万元，副总经理、财务总监张霞红为81.84万元，副总经理、核心技术人员于海龙为80.27万元等。不同高管的薪酬差异与各自的职责、贡献及公司的激励机制相关。
总体来看，八亿时空在2024年面临市场挑战，净利润下滑，但在研发投入上持续发力，为未来发展奠定基础。然而，公司面临的多种风险因素值得投资者密切关注，其在市场竞争中的表现及风险应对成效将决定未来的发展走向。
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