Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，科瑞技术发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为24.48亿元，同比下降14.34%；归母净利润为1.39亿元，同比下降19.71%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比增长13.07%；基本每股收益0.3396元/股。
公司自2019年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.6亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科瑞技术2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为24.48亿元，同比下降14.34%；净利润为1.83亿元，同比下降18.96%；经营活动净现金流为2.89亿元，同比下降7.36%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为50.2%，-11.98%，-14.34%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 32.46亿 | 28.57亿 | 24.48亿 |
| 营业收入增速 | 50.2% | -11.98% | -14.34% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.34%，税金及附加同比变动16.42%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 32.46亿 | 28.57亿 | 24.48亿 |
| 营业收入增速 | 50.2% | -11.98% | -14.34% |
| 税金及附加增速 | 26.98% | -10.74% | 16.42% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.72%、54.22%、58.13%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 16.14亿 | 15.49亿 | 14.23亿 |
| 营业收入（元） | 32.46亿 | 28.57亿 | 24.48亿 |
| 应收账款/营业收入 | 49.72% | 54.22% | 58.13% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.22%，同比增长11.88%；净利率为7.47%，同比下降5.4%；净资产收益率（加权）为4.84%，同比下降21.3%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为36.22%，同比大幅增长11.89%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 35.91% | 33.26% | 36.22% |
| 销售毛利率增速 | 5.94% | -7.37% | 11.89% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为7.8%、3.47%、0.18%、-3.98%，同比变动分别为2.03%、35.2%、-75.45%、30.18%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | 7.8% | 3.47% | 0.18% | -3.98% |
| 销售净利率增速 | 2.03% | 35.2% | -75.45% | 30.18% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.82%，7.9%，7.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 11.82% | 7.9% | 7.47% |
| 销售净利率增速 | 169.91% | -33.21% | -5.4% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.26%增长至36.22%，存货周转率由去年同期1.43次下降至1.34次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 35.91% | 33.26% | 36.22% |
| 存货周转率（次） | 1.67 | 1.43 | 1.34 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.26%增长至36.22%，应收账款周转率由去年同期1.81次下降至1.65次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 35.91% | 33.26% | 36.22% |
| 应收账款周转率（次） | 2.48 | 1.81 | 1.65 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.26%增长至36.22%，销售净利率由去年同期7.9%下降至7.47%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 35.91% | 33.26% | 36.22% |
| 销售净利率 | 11.82% | 7.9% | 7.47% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.96%，6.15%，4.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 11.96% | 6.15% | 4.84% |
| 净资产收益率增速 | 748.23% | -48.58% | -21.3% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.74%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 9.38% | 4.67% | 3.74% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.97%，同比下降9.93%；流动比率为1.66，速动比率为1.16；总债务为7.98亿元，其中短期债务为7.6亿元，短期债务占总债务比为95.24%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为127.22%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 2981.9万 |
| 本期预付账款（元） | 6775.5万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长127.22%，营业成本同比增长-19.21%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -16.08% | -50.15% | 127.22% |
| 营业成本增速 | 45.63% | -8.34% | -19.21% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.65，同比下降8.83%；存货周转率为1.34，同比下降7.17%；总资产周转率为0.43，同比下降9.04%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.48，1.81，1.65，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.48 | 1.81 | 1.65 |
| 应收账款周转率增速 | 8.71% | -27.09% | -8.83% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.67，1.43，1.34，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 1.67 | 1.43 | 1.34 |
| 存货周转率增速 | -17.55% | -14.6% | -7.17% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.59，0.47，0.43，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.59 | 0.47 | 0.43 |
| 总资产周转率增速 | 14.05% | -20.17% | -9.04% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.85、2.92、2.5，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 32.46亿 | 28.57亿 | 24.48亿 |
| 固定资产（元） | 4.74亿 | 9.77亿 | 9.8亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 6.85 | 2.92 | 2.5 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长32.53%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 4086.61万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 5415.92万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.2亿元，较期初增长55.38%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 7557万 |
| 本期无形资产（元） | 1.17亿 |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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