Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，朗坤科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为17.91亿元，同比增长2.18%；归母净利润为2.16亿元，同比增长20.51%；扣非归母净利润为2.21亿元，同比增长32.07%；基本每股收益0.8907元/股。
公司自2023年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7278.08万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对朗坤科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.91亿元，同比增长2.18%；净利润为2.24亿元，同比增长20%；经营活动净现金流为3.91亿元，同比增长246.14%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、1.9亿元、2.2亿元，同比变动分别为6.36%、-26.68%、20%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2.54亿 | 1.86亿 | 2.24亿 |
| 净利润增速 | 6.36% | -26.68% | 20% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.18%，营业成本同比下降2.39%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.19亿 | 17.53亿 | 17.91亿 |
| 营业成本（元） | 13.58亿 | 12.94亿 | 12.63亿 |
| 营业收入增速 | 12.35% | -3.61% | 2.18% |
| 营业成本增速 | 14.3% | -4.68% | -2.39% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.18%，税金及附加同比变动-8.9%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.19亿 | 17.53亿 | 17.91亿 |
| 营业收入增速 | 12.35% | -3.61% | 2.18% |
| 税金及附加增速 | 74.65% | -18.83% | -8.9% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.62%、23.55%、25.24%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.48亿 | 4.13亿 | 4.52亿 |
| 营业收入（元） | 18.19亿 | 17.53亿 | 17.91亿 |
| 应收账款/营业收入 | 13.62% | 23.55% | 25.24% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.46%，同比增长12.6%；净利率为12.49%，同比增长17.45%；净资产收益率（加权）为6.19%，同比下降4.62%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.46%，同比大幅增长12.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 25.34% | 26.17% | 29.46% |
| 销售毛利率增速 | -4.79% | 3.28% | 12.6% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为8.75%、5.32%、0.4%、-1.99%，同比变动分别为-26.92%、470.27%、-162.97%、21.12%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | 8.75% | 5.32% | 0.4% | -1.99% |
| 销售净利率增速 | -26.92% | 470.27% | -162.97% | 21.12% |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.34%、26.17%、29.46%持续增长，应收账款周转率分别为8.54次、5.31次、4.14次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 25.34% | 26.17% | 29.46% |
| 应收账款周转率（次） | 8.54 | 5.31 | 4.14 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.06%，6.49%，6.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 14.06% | 6.49% | 6.19% |
| 净资产收益率增速 | -8.17% | -53.84% | -4.62% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.09%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 6.55% | 3.91% | 4.09% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.03%，同比下降7.72%；流动比率为3.57，速动比率为3.45；总债务为16.97亿元，其中短期债务为1.43亿元，短期债务占总债务比为8.44%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.14，同比下降21.95%；存货周转率为10.51，同比增长1.4%；总资产周转率为0.3，同比下降10.52%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.54，5.31，4.14，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 8.54 | 5.31 | 4.14 |
| 应收账款周转率增速 | -27.54% | -37.89% | -21.95% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.56%、6.93%、7.61%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.48亿 | 4.13亿 | 4.52亿 |
| 资产总额（元） | 44.59亿 | 59.56亿 | 59.37亿 |
| 应收账款/资产总额 | 5.56% | 6.93% | 7.61% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.34，0.3，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.42 | 0.34 | 0.3 |
| 总资产周转率增速 | -0.73% | -20.47% | -10.52% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.7、3.5、3.34，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 18.19亿 | 17.53亿 | 17.91亿 |
| 固定资产（元） | 4.91亿 | 5.01亿 | 5.36亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 3.7 | 3.5 | 3.34 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长90.49%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 6689.06万 |
| 本期在建工程（元） | 1.27亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为803万元，较期初增长35.68%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 591.84万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 803.03万 |
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