2025年4月，吉林亚联发展科技股份有限公司（以下简称“亚联发展”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业总收入6.07亿元，较上年同期增长0.65%；归属于上市公司股东净利润995.55万元，同比增长149.76%。然而，经营活动产生的现金流量净额为 -504.38万元，较去年同期下降128.70%，这一增一降值得投资者关注。
业绩概述：营收微增，净利润扭亏为盈
营业收入：小幅增长，业务结构有变化
2024年，亚联发展营业收入为6.07亿元，同比增长0.65%。从业务板块来看，智慧专网业务实现主营业务收入4.92亿元，同比下降1.45%；生物纤维素基材业务实现主营业务收入4522.39万元，同比增长4042.77%，成为增长亮点；农牧业务实现主营业务收入6191.64万元，同比下降38.80%。
| 业务板块 | 2024年主营业务收入（万元） | 2023年主营业务收入（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智慧专网业务 | 49234.86 | 49957.94 | -1.45% |
| 生物纤维素基材业务 | 4522.39 | 109.16 | 4042.77% |
| 农牧业务 | 6191.64 | 10117.66 | -38.80% |
净利润：扭亏为盈，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为995.55万元，去年同期为 -2000.58万元，实现了扭亏为盈。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为539.42万元，同比增长118.97%。这主要得益于公司科学的管理策略和高效的团队协作，成本控制能力有所增强。
基本每股收益与扣非每股收益：同向增长
基本每股收益为0.0253元/股，去年同期为 -0.0509元/股，增长149.71%；扣除非经常性损益后的每股收益为0.0137元/股，同比增长情况与净利润增长趋势相符，反映出公司核心业务盈利能力的提升。
费用分析：有增有减，结构待优化
销售费用：略有下降
2024年销售费用为1966.99万元，较上年的1998.64万元下降1.58%。公司在市场推广和销售环节的投入略有减少，这可能与公司的销售策略调整有关。
管理费用：有所降低
管理费用为2777.74万元，同比下降12.59%，从3177.84万元降至2777.74万元。公司在管理效率提升方面可能取得了一定成效，使得管理成本有所下降。
财务费用：显著增加
财务费用为229.26万元，较上年的137.62万元增长66.59%。主要原因是公司本报告期利息费用增加及存款利息收入减少。这可能暗示公司债务负担加重，或资金使用效率有待提高。
研发费用：投入减少
研发费用为745.46万元，同比下降19.06%，从920.96万元降至745.46万元。虽然公司在研发布局上持续推进，如细菌纤维素生产技术研究等项目，但研发投入的减少可能对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响。
现金流剖析：经营现金流告负，投资筹资有变动
经营活动现金流：净额为负，压力显现
经营活动产生的现金流量净额为 -504.38万元，去年同期为1757.50万元，同比下降128.70%。经营活动现金流入小计9.74亿元，增长7.73%；现金流出小计9.79亿元，增长10.43%。这表明公司在经营过程中的现金回笼能力有所减弱，可能面临一定的资金压力。
投资活动现金流：净额转正，资产处置与理财影响
投资活动产生的现金流量净额为321.74万元，去年同期为 -2631.62万元，同比上升112.23%。主要原因是本报告期公司出售房产、赎回去年期末存续理财产品，导致投资活动流入较去年同期增加；此外，去年同期购买孙公司联美图，导致本报告期投资活动现金流出较去年同期减少。
筹资活动现金流：净额上升，借款影响显著
筹资活动产生的现金流量净额为1743.03万元，去年同期为 -1945.61万元，同比上升189.59%。主要系本报告期获取银行借款资金超过偿还借款金额，去年同期获取借款金额少于偿还借款金额产生的差额所致。这显示公司在资金筹集方面有所动作，以满足公司运营和发展的资金需求。
研发情况：投入与人员结构变动
研发投入：规模缩减
研发投入金额为745.46万元，占营业收入比例为1.23%，较上年的1.53%下降0.30%。虽然公司在多个领域持续研发，如可视化应急指挥调度系统软件等，但投入比例的下降可能影响公司未来的技术创新能力和业务拓展。
研发人员情况：结构有调整
从学历结构看，本科研发人员有15人，较去年减少1人；硕士2人，较去年增加1人；博士1人，去年无博士学历研发人员；专科及以下学历15人，较去年减少3人。从年龄构成看，30岁以下3人，减少3人；30 - 40岁13人，减少3人；40岁以上17人，增加4人。研发人员结构的变化可能对公司的研发方向和效率产生影响。
风险聚焦：多方面风险需关注
行业政策风险
公司智慧专网业务主要面向电力、交通行业，这些行业固定资产投资规模与国家政策紧密相关。虽然长期投资较稳定，但政策导致的投资放缓仍可能对公司业务产生影响。
市场竞争风险
国内专网通信市场竞争激烈，公司主要竞争对手为大中型私企及具有政府背景的企业，其产品在中国市场逐渐形成垄断优势，公司面临较大竞争压力，业务转型和服务差异化迫在眉睫。
主要供应商供货风险
公司从事专网信息通信技术服务领域，通讯设备生产厂商行业集中度较高，虽与华为建立长期稳定合作关系，但主要供应商若因贸易纠纷等原因无法正常供货或大幅提价，将给公司盈利能力带来不利影响。
经营管理风险
随着公司发展，对人员素质和管理水平要求提高。若公司管理水平和机制不能适应业务发展，可能影响公司实际经营和市场竞争能力。
应收账款和现金流的风险
公司业务规模扩大可能导致应收账款增长，若出现坏账，将对公司业绩和生产经营产生不利影响。同时，公司业务发展对现金流要求提高，若现金流不能支撑业务扩张，将造成较大财务风险。
管理层报酬：整体水平有变化
董事长报酬：金额较低
董事长王永彬从公司获得的税前报酬总额为0.66万元，且从关联方获取报酬。这一报酬水平相对较低，或许与公司经营状况及薪酬政策有关。
总经理报酬：未单独披露
由于总经理由董事长王永彬兼任，未单独披露总经理报酬情况。
副总经理报酬：各有不同
副总经理程启北、李琳从公司获得的税前报酬总额分别为67.92万元、67.93万元，反映出公司对副总经理在业务管理和运营方面的重视与激励。
财务总监报酬：有所变动
财务总监陈道军在2024年1月18日离任，其从公司获得的税前报酬总额为4.77万元。财务总监的变动及相应报酬情况，可能对公司财务管理和决策产生一定影响。
亚联发展在2024年虽实现净利润扭亏为盈，但经营活动现金流为负、研发投入减少以及面临的多种风险等问题，值得投资者密切关注。公司需在提升盈利能力的同时，加强现金流管理，应对市场竞争和供应商风险，以实现可持续发展。
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