北汽蓝谷新能源科技股份有限公司于2025年发布第一季度财报，数据显示公司在营收等方面呈现出较大变化。本文将对其关键财务指标进行深入解读，为投资者提供参考。
营收大幅增长，得益于整车销量提升
北汽蓝谷本季度营业收入为37.73亿元，较上年同期的15.05亿元增长150.75%。主要原因是报告期内整车销量同比增加。这一增长幅度十分显著，表明公司产品市场需求有所提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 3,772,880,381.30 | 1,504,636,539.45 | 150.75% |
净利润仍处亏损，但亏损幅度略减
归属于上市公司股东的净利润为 -9.53亿元，上年同期为 -10.16亿元。虽然仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。这或许得益于营收增长以及公司成本控制等措施，但整体盈利能力仍有待提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -953,421,427.48 | -1,015,922,029.41 | 不适用 |
扣非净利润亏损，核心业务盈利待加强
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -9.61亿元，上年同期为 -10.32亿元。扣非净利润持续亏损，说明公司核心业务的盈利能力面临挑战，后续需聚焦主业，提升产品竞争力与运营效率。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -961,153,493.32 | -1,032,085,042.81 | 不适用 |
基本每股收益微升，股东收益仍承压
基本每股收益为 -0.1711元/股，上年同期为 -0.1823元/股。虽有微小提升，但仍为负值，股东收益压力较大，公司需改善经营状况，提升股东回报。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.1711 | -0.1823 | 不适用 |
应收账款微降，资金回笼需关注
应收账款期末余额为45.85亿元，较上年度末46.43亿元略有下降。虽变化不大，但公司仍需关注应收账款回收情况，确保资金及时回笼，降低坏账风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 4,584,586,882.77 | 4,642,807,897.48 | -1.25% |
应收票据降幅大，警惕票据风险
应收票据期末余额23.48亿元，较上年度末46.63亿元下降49.64%。大幅下降原因虽未披露，但应收票据减少可能影响公司资金流动性，需警惕相关票据风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 2,348,359,401.60 | 4,663,259,142.63 | -49.64% |
加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率待提高
加权平均净资产收益率为 -18.94%，上年同期为 -17.57%。该指标下滑，表明公司运用净资产获取利润能力下降，需优化资产配置，提升资产运营效率。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -18.9400 | -17.5677 | 不适用 |
存货增加，关注库存管理
存货期末余额21.09亿元，较上年度末16.90亿元增长25%。存货增加可能因生产备货或销售不畅，公司需加强库存管理，避免存货积压带来的跌价风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 2,108,562,513.48 | 1,689,856,723.80 | 25% |
销售费用上升，关注投入产出
销售费用为3.48亿元，较上年同期3.10亿元增长12.12%。销售费用增加可能为促进销售，但需关注投入产出比，确保营销活动有效提升产品销量与品牌影响力。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 347,962,981.54 | 310,356,312.64 | 12.12% |
管理费用增长，注重成本管控
管理费用为2.08亿元，较上年同期1.46亿元增长42.59%。管理费用大幅增长，公司需审视管理流程与资源配置，加强成本管控，提高管理效率。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 208,336,721.93 | 146,098,275.72 | 42.59% |
财务费用相关情况未披露，关注债务风险
财务费用相关内容未披露，公司债务规模与结构对财务费用影响重大，投资者需关注后续披露，警惕潜在债务风险。
研发费用情况未披露，关注创新投入
研发费用相关内容未披露，在竞争激烈的新能源汽车市场，研发投入对公司创新与长期发展至关重要，需关注后续研发投入与成果转化。
经营现金流净额改善，仍需优化
经营活动产生的现金流量净额为 -2.37亿元，上年同期为 -9.91亿元，虽有明显改善，但仍为负值。公司需进一步优化经营策略，加强现金流管理，提升经营活动造血能力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -236,791,298.36 | -990,778,238.40 | 不适用 |
投资现金流表现不佳，谨慎投资
投资活动产生的现金流量净额为 -5.25亿元，主要因购建固定资产等支付现金较多。公司投资活动现金流出大，需谨慎规划投资项目，确保投资回报，避免资金浪费。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -524,559,255.81 | -222,962,046.56 | 不适用 |
筹资现金流净流出大，关注偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为 -38.53亿元，主要因偿还债务支付现金较多。大规模净流出反映公司偿债压力大，需合理安排筹资计划，确保资金链稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -3,852,861,606.34 | -308,382,666.41 | 不适用 |
北汽蓝谷在2025年第一季度营收增长显著，但在盈利、资产运营、现金流等方面存在挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整与财务表现，谨慎做出投资决策。
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