航天宏图2025年第一季度财报显示，公司在营收、利润及各项费用等方面呈现出不同变化。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。
营收下滑44.10%，宏观环境影响显著
报告期内，航天宏图营业收入为123,769,303.21元，上年同期为221,407,985.11元，同比下降44.10%。公司表示，主要是由于宏观经济环境压力，2024年订单数量减少，致使报告期内收入同比下降。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 123,769,303.21 | 221,407,985.11 | -44.10 |
净利润亏损收窄，仍处困境
归属于上市公司股东的净利润为 -114,730,075.16元，上年同期为 -150,679,354.92元。虽然亏损幅度有所收窄，但公司仍处于亏损状态，盈利状况亟待改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -114,730,075.16 | -150,679,354.92 |
扣非净利润情况未披露，关注后续信息
报告中未提及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润相关内容，投资者需关注公司后续披露信息，以全面了解公司核心业务盈利能力。
基本每股收益亏损减少，经营仍需提升
基本每股收益为 -0.44元/股，上年同期为 -0.58元/股。虽然每股收益亏损有所减少，但仍为负值，反映公司经营成果对股东收益的负面影响，公司需加强经营管理，提升盈利能力。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） |
|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.44 | -0.58 |
扣非每股收益未提及，关注核心盈利指标
扣非每股收益相关信息在报告中未出现，该指标能更准确反映公司核心业务对每股收益的贡献，投资者应关注后续披露，以评估公司真实盈利能力。
应收账款微降，关注回收风险
应收账款期末余额为1,664,408,017.32元，上年度末为1,769,869,172.03元，略有下降。尽管金额变动不大，但鉴于公司营收下降，需关注应收账款回收情况，避免坏账风险增加，影响公司现金流和财务状况。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1,664,408,017.32 | 1,769,869,172.03 | -5.96 |
应收票据略有增长，关注兑付风险
应收票据期末余额为2,533,190.40元，上年度末为2,474,041.95元，增长幅度较小。应收票据存在到期无法兑付风险，尤其在公司营收下滑背景下，需关注票据质量和兑付情况，防止资金链受影响。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 2,533,190.40 | 2,474,041.95 | 2.39 |
加权平均净资产收益率下滑，资产收益降低
加权平均净资产收益率为 -11.91%，上年同期为 -6.81%。该指标下滑，表明公司运用净资产获取利润能力下降，资产运营效率和盈利能力需提升，以增强股东回报和市场竞争力。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） |
|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -11.91 | -6.81 |
存货增加，警惕积压风险
存货期末余额为995,002,134.36元，上年度末为885,507,020.53元，增长12.37%。存货增加可能因业务规划或销售不畅，若存货积压，将占用资金，增加仓储成本，还可能面临跌价风险，影响公司利润。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 995,002,134.36 | 885,507,020.53 | 12.37 |
销售费用大幅下降，或影响市场拓展
销售费用为31,681,416.76元，上年同期为58,403,588.91元，下降45.75%。大幅下降可能是公司控制成本，但也可能影响市场推广和销售渠道拓展，对未来营收增长产生不利影响，需关注市场份额和销售业绩变化。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 31,681,416.76 | 58,403,588.91 | -45.75 |
管理费用下降，注重效率提升
管理费用为41,907,460.65元，上年同期为93,079,097.81元，下降55%。管理费用下降可能是公司优化管理流程、控制成本，但要确保管理效率不受影响，避免因管理不善阻碍公司发展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 41,907,460.65 | 93,079,097.81 | -55 |
财务费用降低，偿债压力或缓解
财务费用为19,549,043.93元，上年同期为30,262,714.09元，下降35.41%。财务费用降低或因公司优化债务结构、降低融资成本，一定程度上缓解偿债压力，但仍需关注债务规模和结构，确保财务稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 19,549,043.93 | 30,262,714.09 | -35.41 |
研发投入略降，占比大幅提升
研发投入合计79,910,451.98元，上年同期为83,064,778.03元，下降3.80%。但研发投入占营业收入比例为64.56%，上年同期为37.52%，增加27.04个百分点。表明公司重视研发创新，虽投入金额略降，但在营收下滑情况下，仍加大研发资源倾斜，长期或提升核心竞争力，但短期内会增加成本压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) | 研发投入占营收比例（%） | 变动 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发投入合计 | 79,910,451.98 | 83,064,778.03 | -3.80 | 64.56 | 增加27.04个百分点 |
经营活动现金流净额流出减少，运营仍需改善
经营活动产生的现金流量净额为 -112,958,011.35元，上年同期为 -392,096,508.90元，流出金额大幅减少。虽有改善，但仍为负值，表明公司经营活动现金创造能力不足，需优化运营模式，加强账款回收和成本控制，提升现金流状况，保障公司可持续发展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -112,958,011.35 | -392,096,508.90 |
投资活动现金流有进有出，关注投资效益
投资活动现金流入小计14,403,522.12元，主要包括收回投资收到的现金；现金流出方面，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金15,829,644.73元，投资支付现金3,000,000.00元。公司投资活动有资金流动，需关注投资项目效益，确保投资回报，避免资金浪费。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 投资活动现金流入小计 | 14,403,522.12 | 160,458,023.00 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 15,829,644.73 | 8,795,989.17 |
| 投资支付的现金 | 3,000,000.00 | 24,000,000.00 |
筹资活动现金流净额大增，关注债务风险
筹资活动产生的现金流量净额为318,773,426.53元，上年同期为 -57,770,407.75元。本期筹资活动现金流入474,000,000.00元，主要源于取得借款收到现金和收到其他与筹资活动有关的现金；现金流出155,226,573.47元，包括偿还债务、分配股利等支付的现金。筹资活动现金流净额大增，虽为公司提供资金支持，但也增加债务负担，需关注债务风险和资金使用效率，确保偿债能力和财务健康。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 318,773,426.53 | -57,770,407.75 |
| 筹资活动现金流入小计 | 474,000,000.00 | 248,200,000.00 |
| 筹资活动现金流出小计 | 155,226,573.47 | 305,970,407.75 |
综合来看，航天宏图2025年第一季度面临营收下滑、净利润亏损等挑战，虽部分指标有改善迹象，但仍需在市场拓展、成本控制、研发成果转化等方面发力，提升整体竞争力和盈利能力，投资者需密切关注公司后续经营策略和财务表现。
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