2025年，太原重工股份有限公司发布了2024年年度报告。报告显示，公司在营业收入、净利润等方面呈现出一定的变化。其中，销售费用增长30%，资产负债率上升至81.07%，这些数据的变动值得投资者关注。
关键财务数据解读
营收稳健增长，市场拓展有成效
2024年，太原重工实现营业收入9,248,938,149.13元，较2023年的8,354,021,154.28元增长了10.71%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了一定成效。从业务板块来看，重型装备产品和工程机械产品的销售均对营收增长做出了贡献。公司积极落实改革任务，科技创新引领发展，市场开拓亮点纷呈，营销布局多点突破，这些举措推动了营收的增长。
净利润微增，扣非净利润扭亏为盈
归属于上市公司股东的净利润为194,993,791.35元，同比增长4.17%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为28,024,661.52元，而2023年为 -16,643,505.37元，实现了扭亏为盈。这显示出公司核心业务的盈利能力有所提升，经营状况得到改善。
基本每股收益与扣非每股收益变动
基本每股收益为0.0583元/股，较2023年的0.0558元/股增长4.48%。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0084元/股，上一年度为 -0.0050元/股，同样实现了由负转正。这与净利润和扣非净利润的变动趋势一致，反映了公司经营效益的逐步提升。
费用分析
销售费用大幅增长
销售费用为186,150,064.24元，较2023年的143,195,759.02元增长了30%。主要原因是行业竞争激烈，公司积极开拓传统产品国内外市场，营销活动力度加大，同时批量化产品的营销团队扩充，相关营销费用增加。这表明公司为了扩大市场份额，在销售方面投入了更多资源。
管理费用略有增加
管理费用为359,891,094.88元，较2023年的359,051,723.07元增长0.23%，基本保持稳定。公司在制度流程持续完善等方面的工作，可能使得管理费用维持在相对稳定的水平。
财务费用有所下降
财务费用为495,121,005.55元，较2023年的559,776,323.56元下降11.55%。这主要得益于融资结构调整，本期取得短期借款减少，使得财务费用有所降低。
研发费用投入加大
研发费用为445,258,398.18元，较2023年的348,106,054.12元增长27.91%。公司高度重视技术研发，高性能重载超大型炼钢转炉倾动系统实现国产化替代等成果的取得，离不开研发费用的支持。
研发情况剖析
研发投入持续增加
本期费用化研发投入445,258,398.18元，资本化研发投入287,220,322.45元，研发投入合计732,478,720.63元，研发投入总额占营业收入比例为7.92%。这表明公司注重技术创新，为未来的发展奠定基础。
研发人员结构合理
公司研发人员数量为1,016人，占公司总人数的比例为19.92%。学历结构上，硕士研究生431人，本科527人；年龄结构上，30 - 40岁的有356人，40 - 50岁的有247人。这样的人员结构为公司的研发工作提供了有力的人力支持。
现金流状况
经营活动现金流稳定
经营活动产生的现金流量净额为354,365,007.04元，较203年的343,851,620.91元增长3.06%，表明公司经营活动的现金创造能力较为稳定。
投资活动现金流出减少
投资活动产生的现金流量净额为 -373,679,261.89元，上期为 -586,095,628.51元。本期收到已处置子公司归还的借款，使得投资活动现金流出有所减少。
筹资活动现金流出增加
筹资活动产生的现金流量净额为 -245,134,137.62元，上期为 -194,276,177.63元。融资结构调整，本期取得短期借款减少，但偿还债务支付的现金和支付其他与筹资活动有关的现金增加，导致筹资活动现金流出增加。
风险与挑战并存
市场风险需警惕
宏观经济周期波动、市场环境变化以及同行业竞争加剧，可能对公司生产经营造成不利影响。公司虽采取了科学预判等措施，但市场风险仍需密切关注。
合同与用户资信风险
新产品、新领域和融资租赁等新结算方式的合同，以及政治经济不稳定地区的合同，存在潜在风险。客户资信下降也可能影响应收账款回收。公司需健全风险管控体系，加强客户资信管理。
原材料与能源价格波动
公司原材料主要为钢材、电气控制系统等，能源需求包括电力、燃气等。价格波动会影响生产成本和效益，公司需优化采购成本，完善供应链管理体系。
管理层报酬情况
董事长韩珍堂在报告期内从公司获得的税前报酬总额虽未披露具体金额，但从整体管理层报酬情况来看，公司根据有关薪酬和经营业绩考核管理办法确定报酬，报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计691.03万元。这一薪酬体系旨在激励管理层提升公司业绩，但投资者也需关注薪酬与公司业绩的匹配度。
总体而言，太原重工在2024年虽有一定成绩，但面临的风险和挑战也不容忽视。销售费用的大幅增长和资产负债率的上升，需要公司在未来加强成本控制和优化资本结构，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，应密切留意上述风险因素。
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