云南景谷林业股份有限公司于近期发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动，值得投资者密切关注。
营收大幅下滑，市场竞争压力凸显
报告期内，云南景谷林业营业收入为6259.63万元，较上年同期的10474.97万元减少40.24%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 6259.63 | 10474.97 | -40.24 |
公司表示，本报告期人造板产品受市场行情影响，行业竞争加剧，导致人造板产品销量下降，进而使得营业收入下滑。营收的大幅下降，反映出公司在市场竞争中面临较大压力，若不能有效改善市场份额和产品竞争力，后续业绩增长面临挑战。
净利润亏损扩大，经营状况不容乐观
归属于上市公司股东的净利润为 -1624.39万元，上年同期为 -589.68万元，亏损幅度进一步扩大。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -1624.39 | -589.68 | 不适用 |
净利润亏损扩大，一方面是由于营业收入的下滑，另一方面营业总成本的控制效果不佳。本报告期营业总成本为8427.84万元，虽较上年同期11202.19万元有所下降，但仍处于高位，吞噬了本就微薄的利润，公司经营状况面临严峻考验。
扣非净利润亏损加剧，主业盈利能力待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1642.41万元，上年同期为 -597.26万元，亏损加剧。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -1642.41 | -597.26 | 不适用 |
扣非净利润更能反映公司主营业务的盈利能力，其亏损加剧表明公司核心业务面临困境，在市场竞争中，公司主营业务未能有效抵御市场风险，盈利能力亟待提升。
基本每股收益下降，股东收益减少
基本每股收益为 -0.13元/股，上年同期为 -0.05元/股。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.13 | -0.05 | 不适用 |
基本每股收益的下降，意味着股东每持有一股所能享有的企业净利润减少，直接影响股东的投资收益，对投资者信心可能造成一定打击。
应收账款微增，关注回款风险
应收账款为10574.28万元，较上年度末10252.04万元增长3.14%。
| 项目 | 2025年3月31日（万元） | 2024年12月31日（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 10574.28 | 10252.04 | 3.14 |
虽然增长幅度不大，但在公司营收下滑、净利润亏损扩大的背景下，应收账款的增加可能导致回款风险上升。若应收账款不能及时收回，可能会对公司现金流和财务状况产生不利影响。
应收票据增长显著，警惕潜在风险
应收票据为503.53万元，较上年度末6.60万元增长7530.61%。
| 项目 | 2025年3月31日（万元） | 2024年12月31日（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 503.53 | 6.60 | 7530.61 |
应收票据的大幅增长，虽然可能反映了公司业务结算方式的变化，但也需警惕应收票据到期无法兑付的潜在风险，尤其是在当前公司经营面临困境的情况下，应收票据的风险管控显得尤为重要。
加权平均净资产收益率为负，资产运营效率低
加权平均净资产收益率为 -19.63%，上年同期为 -6.03%。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -19.63 | -6.03 | 不适用 |
加权平均净资产收益率为负数且较上年同期下降幅度较大，表明公司运用股东权益资产获取利润的能力较弱，资产运营效率较低，公司在资产配置和经营策略上可能需要做出调整。
存货略有下降，仍需关注去化压力
存货为26421.60万元，较上年度末27041.90万元下降2.3%。
| 项目 | 2025年3月31日（万元） | 2024年12月31日（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 26421.60 | 27041.90 | -2.3 |
尽管存货有所下降，但整体规模依然较大。结合公司营业收入下滑情况，存货去化压力仍然存在。若存货不能及时销售出去，不仅会占用大量资金，还可能面临存货跌价风险，影响公司的财务状况。
销售费用上升，市场推广效果待评估
销售费用为56.23万元，较上年同期33.01万元增长70.34%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 56.23 | 33.01 | 70.34 |
销售费用的大幅增长，公司可能在市场推广方面加大了投入，但从营业收入下滑的结果来看，市场推广效果有待进一步评估。若不能有效转化为销售收入的增长，过高的销售费用将进一步压缩利润空间。
管理费用增加，关注成本控制
管理费用为988.89万元，较上年同期859.57万元增长15.04%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 988.89 | 859.57 | 15.04 |
管理费用的增加，可能是由于公司运营规模调整或管理效率问题导致。在公司净利润亏损扩大的情况下，管理费用的上升进一步增加了成本压力，公司需要加强管理成本的控制，提高运营效率。
财务费用增长，偿债压力需关注
财务费用为526.23万元，较上年同期490.89万元增长7.2%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 526.23 | 490.89 | 7.2 |
财务费用的增长，可能与公司债务规模、融资成本等因素有关。在公司经营业绩不佳的情况下，财务费用的增加会进一步加重公司的负担，偿债压力值得关注。若公司不能有效优化债务结构、降低融资成本，可能会面临更大的财务风险。
研发费用未披露，创新能力存疑
报告中未提及研发费用相关内容，在当前市场竞争激烈的环境下，研发投入对于企业提升产品竞争力、开拓新市场至关重要。研发费用的缺失，使得公司的创新能力存在疑问，可能影响公司的长期发展潜力。
经营现金流净额暴跌，资金链承压
经营活动产生的现金流量净额为 -1383.49万元，上年同期为128.42万元，同比下降1177.33%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -1383.49 | 128.42 | -1177.33 |
公司表示主要是本报告期内销量下降，货款收入较上期减少所致。经营现金流净额的大幅下降，表明公司通过经营活动获取现金的能力减弱，资金链面临较大压力。若不能及时改善经营现金流状况，公司在支付供应商货款、员工薪酬等方面可能会遇到困难，影响公司的正常运营。
投资活动现金流净额小幅改善，投资策略待优化
投资活动产生的现金流量净额为 -74.81万元，上年同期为 -407.80万元，有所改善。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -74.81 | -407.80 | 不适用 |
虽然投资活动现金流净额有所改善，但仍为负数，表明公司在投资方面的现金流出大于流入。公司需要审视投资策略，提高投资效率，确保投资活动能够为公司带来积极的现金流贡献，增强公司的整体财务健康。
筹资活动现金流净额减少，融资难度或增加
筹资活动产生的现金流量净额为 -1159.13万元，上年同期为 -1904.84万元，减少幅度为39.15%。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1159.13 | -1904.84 | 39.15 |
筹资活动现金流净额的减少，一方面可能是公司偿还债务支付的现金较多，另一方面也可能反映出公司融资难度有所增加，获取外部资金支持的能力减弱。在公司经营面临困境、资金需求较大的情况下，融资难度的增加可能会限制公司的发展和应对风险的能力。
综合来看，云南景谷林业2025年第一季度财报显示公司经营面临诸多挑战，营收下滑、净利润亏损扩大、现金流紧张等问题突出。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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