三元食品近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动明显，值得投资者关注。以下将对关键财务指标进行详细解读。
营收下滑19.45%，市场环境与策略调整共同作用
本季度，三元食品营业收入为16.47亿元，较上年同期的20.45亿元减少19.45%。市场环境变化以及公司销售体系优化、利润导向经营策略的实施，共同导致了营收的下降。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,647,056,656.16 | 2,044,842,070.22 | -19.45 |
净利润增长20.85%，经营质量提升成效显现
归属于上市公司股东的净利润为8782.18万元，相比上年同期的7266.82万元，增长20.85%。公司坚持“有利润的收入，有现金流的利润”经营策略，提升经营质量，使得利润水平有所提高。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 87,821,823.66 | 72,668,247.11 | 20.85 |
扣非净利润增长22.57%，核心业务盈利能力增强
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8289.62万元，较上年同期的6763.26万元增长22.57%。这表明公司核心业务盈利能力得到增强，经营稳定性有所提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 82,896,179.61 | 67,632,592.67 | 22.57 |
基本每股收益增长20.83%，股东收益增加
基本每股收益为0.058元/股，较上年同期的0.048元/股增长20.83%。净利润的增长使得股东的每股收益增加，对股东回报有所提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.058 | 0.048 | 20.83 |
扣非每股收益数据未单独披露，整体趋势与扣非净利润相符
虽未单独披露扣非每股收益，但结合扣非净利润增长22.57%的情况，可推测扣非每股收益大概率呈增长趋势，反映公司核心业务对每股收益的积极贡献。
应收账款增长5.77%，关注回款风险
应收账款为6.72亿元，较上年度末的6.35亿元增长5.77%。应收账款的增加可能会带来一定回款风险，公司需加强账款管理，确保资金及时回笼。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 671,567,029.28 | 634,907,122.66 | 5.77 |
应收票据无数据，经营依赖其他结算方式
报告中应收票据无相关数据，表明公司在销售结算中较少使用应收票据，可能更依赖其他结算方式。
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高
加权平均净资产收益率为1.755%，较上年同期的1.429%增加0.326个百分点。这显示公司资产运营效率有所提高，对股东权益的回报能力增强。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.755 | 1.429 | 增加0.326个百分点 |
存货增长7.84%，关注库存管理
存货为6.30亿元，较上年度末的5.85亿元增长7.84%。存货的增加可能会占用更多资金，公司需关注库存管理，避免存货积压带来的风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 630,377,215.61 | 584,559,413.50 | 7.84 |
销售费用下降15.7%，优化销售体系见成效
销售费用为2.95亿元，较上年同期的3.50亿元下降15.7%。这得益于公司销售体系的优化，在一定程度上降低了销售成本，但也需关注销售费用下降对市场推广和销售业绩的长期影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 295,150,781.38 | 350,130,819.84 | -15.7 |
管理费用增长6.88%，关注管理效率
管理费用为0.68亿元，较上年同期的0.63亿元增长6.88%。公司需关注管理费用增长情况，确保管理效率的提升与费用增长相匹配。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 67,708,671.98 | 63,347,555.07 | 6.88 |
财务费用下降27.32%，利息支出与收入共同影响
财务费用为0.17亿元，较上年同期的0.24亿元下降27.32%。其中利息费用为0.18亿元，较上年同期的0.21亿元有所下降；利息收入为0.01亿元，较上年同期的0.02亿元也有所下降。财务费用的降低对公司利润有积极影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 17,330,083.92 | 23,843,842.71 | -27.32 |
| 其中：利息费用 | 18,100,034.91 | 21,079,860.53 | -14.14 |
| 利息收入 | 1,444,828.61 | 2,252,345.36 | -35.85 |
研发费用增长81.7%，加大创新投入
研发费用为0.12亿元，较上年同期的0.06亿元增长81.7%。公司加大研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，但也需关注研发投入的产出效果。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 11,525,522.02 | 6,343,239.45 | 81.7 |
经营活动现金流净额增长297.25%，经营现金流入增加
经营活动产生的现金流量净额为1.49亿元，较上年同期的0.38亿元增长297.25%。主要原因是经营活动现金流入同比增加，表明公司经营活动获取现金的能力增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 149,011,078.02 | 37,510,504.63 | 297.25 |
投资活动现金流净额为负，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为 -0.16亿元，上年同期为 -1.52亿元。投资活动现金流出主要为投资支付的现金等，公司需关注投资策略，确保投资活动对公司长期发展的积极影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -16,377,263.88 | -152,316,316.69 |
筹资活动现金流净额为负，关注偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为 -0.11亿元，上年同期为 -0.26亿元。筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金等，公司需关注偿债压力，确保资金链稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -10,969,999.91 | -26,474,671.90 |
综合来看，三元食品在2025年第一季度虽净利润有所增长，但营收下滑，且应收账款、存货等指标变动需引起关注。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及财务指标变化。
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