Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，英集芯发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.31亿元，同比增长17.66%；归母净利润为1.24亿元，同比增长323%；扣非归母净利润为1.11亿元，同比增长608.45%；基本每股收益0.29元/股。
公司自2022年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.33亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.9元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对英集芯2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.31亿元，同比增长17.66%；净利润为1.22亿元，同比增长317.47%；经营活动净现金流为2.34亿元，同比增长514.06%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.5亿元、0.3亿元、1.2亿元，同比变动分别为-1.9%、-81.06%、317.47%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.54亿 | 2923.15万 | 1.22亿 |
| 净利润增速 | -1.9% | -81.06% | 317.47% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.67%，营业收入同比增长17.66%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 11.09% | 40.19% | 17.66% |
| 应收账款较期初增速 | 64.38% | 53.05% | 22.67% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.54%、10.41%、10.86%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8272.34万 | 1.27亿 | 1.55亿 |
| 营业收入（元） | 8.67亿 | 12.16亿 | 14.31亿 |
| 应收账款/营业收入 | 9.54% | 10.41% | 10.86% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.51%，同比增长7.07%；净利率为8.53%，同比增长254.8%；净资产收益率（加权）为6.6%，同比增长297.59%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 11.31% | 1.66% | 6.6% |
| 净资产收益率增速 | -57.66% | -85.32% | 297.59% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.49%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 12.68% | 1.63% | 6.49% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为78.88%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 81.54% | 83.23% | 78.88% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为6.55%，同比下降15.32%；流动比率为13.71，速动比率为10.67；总债务为709.36万元，其中短期债务为709.36万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为67.96%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 2728.05万 |
| 本期预付账款（元） | 4582.02万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长67.96%，营业成本同比增长13.88%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 5.09% | -35.77% | 67.96% |
| 营业成本增速 | 19.95% | 61.99% | 13.88% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为207.8万元，较期初变动率为75.21%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 118.58万 |
| 本期其他应付款（元） | 207.76万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为10.15，同比下降12.63%；存货周转率为2.33，同比增长3.1%；总资产周转率为0.7，同比增长10.35%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.04，11.62，10.15，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 13.04 | 11.62 | 10.15 |
| 应收账款周转率增速 | 2.41% | -10.9% | -12.64% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.42%、6.38%、7.3%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8272.34万 | 1.27亿 | 1.55亿 |
| 资产总额（元） | 18.72亿 | 19.84亿 | 21.27亿 |
| 应收账款/资产总额 | 4.42% | 6.38% | 7.3% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长122.18%，所得税费用为-722万元。
| 项目 | 20231231 |
| 期初递延所得税资产（元） | 647.37万 |
| 本期递延所得税资产（元） | 1438.36万 |
| 本期所得税费用（元） | -722.05万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为750.2万元，较期初增长48.8%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 504.17万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 750.21万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长152.68%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 1838.47万 |
| 本期无形资产（元） | 4645.42万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.85%、2.43%、2.48%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1605.58万 | 2952.17万 | 3552.6万 |
| 营业收入（元） | 8.67亿 | 12.16亿 | 14.31亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.85% | 2.43% | 2.48% |
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