Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日，科力股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.8亿元，同比增长5.88%；归母净利润为5376.34万元，同比增长3.26%；扣非归母净利润为4179.47万元，同比下降4.11%；基本每股收益0.7943元/股。
公司自2024年10月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科力股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.8亿元，同比增长5.88%；净利润为5750.08万元，同比增长5.28%；经营活动净现金流为1.45亿元，同比增长136.52%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为29%，13.62%，3.26%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4582.68万 | 5206.61万 | 5376.34万 |
| 归母净利润增速 | 29% | 13.62% | 3.26% |
• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比增长3.26%，低于行业均值10.77%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4582.68万 | 5206.61万 | 5376.34万 |
| 归母净利润增速 | 29% | 13.62% | 3.26% |
| 归母净利润增速行业均值 | 162.55% | 24.19% | 10.77% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.19%，0.5%，-4.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 4336.99万 | 4358.62万 | 4179.47万 |
| 扣非归母利润增速 | 22.19% | 0.5% | -4.11% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降4.11%，低于行业均值14.78%，偏离行业度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 4336.99万 | 4358.62万 | 4179.47万 |
| 扣非归母利润增速 | 22.19% | 0.5% | -4.11% |
| 扣非归母利润增速行业均值 | 316.36% | 29.25% | 14.78% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.88%，税金及附加同比变动-7.82%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.47亿 | 3.59亿 | 3.8亿 |
| 营业收入增速 | 33.48% | -19.73% | 5.88% |
| 税金及附加增速 | 35.21% | 6.19% | -7.82% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为34.91%，高于行业均值26.35%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.51亿 | 1.33亿 | 1.33亿 |
| 营业收入（元） | 4.47亿 | 3.59亿 | 3.8亿 |
| 应收账款/营业收入 | 33.88% | 37.15% | 34.91% |
| 应收账款/营业收入行业均值 | 32.07% | 27.05% | 26.35% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.16%，同比增长8.06%；净利率为15.15%，同比下降0.56%；净资产收益率（加权）为10.93%，同比下降13.53%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.16%，高于行业均值18.78%，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 23.84% | 33.46% | 36.16% |
| 销售毛利率行业均值 | 16.15% | 18.24% | 18.78% |
• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.16%高于行业均值18.78%，存货周转率为4.12次低于行业均值33.89次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 23.84% | 33.46% | 36.16% |
| 销售毛利率行业均值 | 16.15% | 18.24% | 18.78% |
| 存货周转率（次） | 4.42 | 3.55 | 4.12 |
| 存货周转率行业均值（次） | 27.71 | 26.95 | 33.89 |
• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为36.16%高于行业均值18.78%，应收账款周转率为2.86次低于行业均值4.75次。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 23.84% | 33.46% | 36.16% |
| 销售毛利率行业均值 | 16.15% | 18.24% | 18.78% |
| 应收账款周转率（次） | 3.63 | 2.52 | 2.86 |
| 应收账款周转率行业均值（次） | 5 | 4.8 | 4.75 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.46%增长至36.16%，销售净利率由去年同期15.23%下降至15.15%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 23.84% | 33.46% | 36.16% |
| 销售净利率 | 11.26% | 15.23% | 15.15% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为97.2%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 98.46% | 97.32% | 97.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.91%，同比下降18.37%；流动比率为5.8，速动比率为5.2；总债务为1572.3万元，其中短期债务为1572.3万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为247.5万元，较期初变动率为62.37%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 152.41万 |
| 本期其他应付款（元） | 247.48万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比增长13.37%；存货周转率为4.12，同比增长15.91%；总资产周转率为0.58，同比下降13.45%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率4.12低于行业均值33.89，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 4.42 | 3.55 | 4.12 |
| 存货周转率行业均值（次） | 27.71 | 26.95 | 33.89 |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.86，0.67，0.58，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.86 | 0.67 | 0.58 |
| 总资产周转率增速 | 26.24% | -22.09% | -13.45% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.6%，高于行业均值2.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1124.95万 | 1139.87万 | 1367.21万 |
| 营业收入（元） | 4.47亿 | 3.59亿 | 3.8亿 |
| 销售费用/营业收入 | 2.52% | 3.18% | 3.6% |
| 销售费用/营业收入行业均值 | 2.27% | 2.04% | 2.01% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.52%、3.18%、3.6%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1124.95万 | 1139.87万 | 1367.21万 |
| 营业收入（元） | 4.47亿 | 3.59亿 | 3.8亿 |
| 销售费用/营业收入 | 2.52% | 3.18% | 3.6% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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