鹰眼预警：同享科技应收账款增速高于营业收入增速

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，同享科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为26.73亿元，同比增长22.91%；归母净利润为4228.93万元，同比下降64.9%；扣非归母净利润为4402.39万元，同比下降61.6%；基本每股收益0.39元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2921.18万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.39元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对同享科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为26.73亿元，同比增长22.91%；净利润为4195.53万元，同比下降65.12%；经营活动净现金流为1.47亿元，同比增长1102.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降64.9%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降61.6%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.91%，净利润同比下降65.12%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、1.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为-7%、139.64%、-65.12%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.27%，营业收入同比增长22.91%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为27.01%、32.12%、35.61%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为7.03%，同比下降36.67%；净利率为1.57%，同比下降71.62%；净资产收益率（加权）为7.13%，同比下降69.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为7.03%，同比大幅下降36.67%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为9.68%、11.1%、7.03%，同比变动分别为-20.18%、14.65%、-36.67%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.57%，同比大幅下降71.62%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为95.15%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为86.23%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为70.17%，同比增长5.1%；流动比率为1.29，速动比率为1.23；总债务为12.75亿元，其中短期债务为12.45亿元，短期债务占总债务比为97.7%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为54.05%，66.76%，70.17%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.68，1.35，1.29，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.38、0.64、0.52，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为108.4%、183.8%、207.73%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为2305.76%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.24，同比下降22.9%；存货周转率为23.44，同比增长20.88%；总资产周转率为1.41，同比下降11.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.24低于行业均值14.84，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.28，4.2，3.24，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款占比较高。报告期内，应收账款/资产总额比值为46.28%，高于行业均值0.72%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为33.85%、40.04%、46.28%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.62，1.59，1.41，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.9亿元，较期初增长93.89%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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