龙芯中科于近日发布2025年第一季度财报，报告期内多项财务指标出现显著变化。其中，研发投入占比大幅增加24.83个百分点，而归属于上市公司股东的净利润亏损幅度也进一步扩大，这些变化值得投资者密切关注。
营收微增，市场拓展有待加强
报告期内，龙芯中科营业收入为124,955,396.95元，较上年同期的119,997,881.69元增长4.13%。虽然实现了一定增长，但增幅相对较小，反映出公司在市场拓展方面仍面临挑战。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 124,955,396.95元 | 119,997,881.69元 | 4.13 |
净利润亏损扩大，研发与减值影响显著
归属于上市公司股东的净利润为 -151,280,445.14元，上年同期为 -74,808,468.70元，亏损幅度进一步扩大。主要原因是本报告期研发费用投入增加以及计提信用减值损失增加。这表明公司在技术研发上的大力投入，虽有利于长期发展，但短期内对利润造成较大压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -151,280,445.14元 | -74,808,468.70元 | 不适用 |
扣非净利润亏损加剧，核心业务盈利能力待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -157,120,752.54元，上年同期为 -81,000,449.34元，亏损加剧。这进一步说明公司核心业务在当前阶段盈利能力较弱，依赖非经常性损益来改善利润状况。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -157,120,752.54元 | -81,000,449.34元 | 不适用 |
基本每股收益下滑，股东收益受影响
基本每股收益为 -0.38元/股，上年同期为 -0.19元/股，下滑明显。这意味着股东的每股收益减少，投资回报面临压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.38元/股 | -0.19元/股 | 不适用 |
扣非每股收益同样下滑，核心业务贡献低
扣非每股收益数据虽未单独列示，但结合扣非净利润亏损加剧情况，可推测扣非每股收益也呈下滑态势，反映出公司核心业务对每股收益的贡献较低。
应收账款微增，回款风险需关注
应收账款为505,612,161.16元，较上年同期的496,745,489.37元增长1.79%，增长幅度较小。但考虑到公司亏损状况，应收账款的回收情况对公司资金流至关重要，需关注回款风险。
| 项目 | 本报告期末 | 上年同期末 | 本报告期末比上年同期末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 505,612,161.16元 | 496,745,489.37元 | 1.79 |
应收票据减少，需关注结算方式变化
应收票据为8,414,393.79元，上年同期为12,603,176.83元，减少33.23%。应收票据的减少可能意味着公司结算方式发生变化，或在票据管理上有所调整，需进一步关注其对资金周转的影响。
| 项目 | 本报告期末 | 上年同期末 | 本报告期末比上年同期末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 8,414,393.79元 | 12,603,176.83元 | -33.23 |
加权平均净资产收益率下降，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为 -5.28%，上年同期为 -2.13%，减少3.15个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率（%） | -5.28% | -2.13% | 减少3.15个百分点 |
存货微降，关注库存管理
存货为848,718,934.65元，较上年同期的899,717,417.85元下降5.67%，存货略有下降，公司可能在库存管理上有所成效，但仍需持续关注存货对资金的占用情况。
| 项目 | 本报告期末 | 上年同期末 | 本报告期末比上年同期末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 848,718,934.65元 | 899,717,417.85元 | -5.67 |
销售费用略增，市场推广持续投入
销售费用为21,725,505.06元，较上年同期的21,078,186.72元增长3.07%，增长幅度较小，表明公司在市场推广方面保持一定投入。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 21,725,505.06元 | 21,078,186.72元 | 3.07 |
管理费用基本持平，运营成本控制稳定
管理费用为23,819,101.86元，上年同期为23,889,310.79元，基本持平，显示公司在运营成本控制上保持稳定。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 23,819,101.86元 | 23,889,310.79元 | -0.29 |
财务费用改善，利息收入影响
财务费用为 -698,536.16元，上年同期为 -3,564,355.27元。财务费用的改善主要得益于利息收入，本期利息收入为784,402.37元，上年同期为1,071,676.26元，虽利息收入有所下降，但仍对财务费用起到积极影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -698,536.16元 | -3,564,355.27元 | 不适用 |
| 其中：利息收入 | 784,402.37元 | 1,071,676.26元 | -26.81 |
研发投入大增，技术创新决心坚定
研发费用为122,346,703.13元，较上年同期的84,575,382.20元增长44.66%，研发投入占营业收入的比例为108.00%，上年同期为83.17%，增加24.83个百分点。高额的研发投入表明公司致力于技术创新，但短期内对利润和现金流造成较大压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 122,346,703.13元 | 84,575,382.20元 | 44.66 |
| 研发投入占营业收入的比例（%） | 108.00% | 83.17% | 增加24.83个百分点 |
经营现金流净额大幅流出，资金压力凸显
经营活动产生的现金流量净额为 -143,594,192.40元，上年同期为 -8,728,297.90元，流出大幅增加。主要原因是收到的政府项目资金减少和购买商品资金增加，公司经营活动面临较大资金压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -143,594,192.40元 | -8,728,297.90元 | 不适用 |
投资现金流净额减少，投资策略或调整
投资活动产生的现金流量净额为18,296,914.52元，上年同期为114,917,529.53元，减少84.95%。可能反映公司投资策略有所调整，或投资项目的收益及资金回笼情况发生变化。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 18,296,914.52元 | 114,917,529.53元 | -84.95 |
筹资现金流净额小幅流出，融资渠道待优化
筹资活动产生的现金流量净额为 -1,045,030.59元，上年同期为 -99,733,198.82元，流出幅度大幅减少。公司在筹资方面可能面临一定挑战，需要优化融资渠道，确保资金链稳定。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,045,030.59元 | -99,733,198.82元 | 不适用 |
综合来看，龙芯中科在2025年第一季度虽在研发投入上展现出决心，但面临净利润亏损扩大、经营现金流压力大等问题。投资者需密切关注公司后续市场拓展、成本控制及资金管理等方面的策略调整与执行效果。
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