Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日，海能技术发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.1亿元，同比下降9.06%；归母净利润为1307.17万元，同比下降70.99%；扣非归母净利润为386.11万元，同比下降89.57%；基本每股收益0.15元/股。
公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3320.3万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海能技术2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.1亿元，同比下降9.06%；净利润为582.54万元，同比下降84.7%；经营活动净现金流为2798.6万元，同比下降39.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比下降9.06%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 2.87亿 | 3.41亿 | 3.1亿 |
| 营业收入增速 | 16.34% | 18.72% | -9.06% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降70.99%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4444.33万 | 4506.34万 | 1307.17万 |
| 归母净利润增速 | -16.74% | 1.4% | -70.99% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为386.1万元，同比大幅下降89.57%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 3515.84万 | 3700.69万 | 386.11万 |
| 扣非归母利润增速 | -0.89% | 5.26% | -89.57% |
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为582.5万元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 净利润（元） | -1612.11万 | -1936.82万 | -1172.35万 | 582.54万 |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.5亿元、0.3亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 7004.47万 | 4614.49万 | 2798.6万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为64.59%，同比下降3.59%；净利率为1.88%，同比下降83.18%；净资产收益率（加权）为2.65%，同比下降71.07%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为69.26%、68.14%、64.59%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 69.26% | 68.14% | 64.59% |
| 销售毛利率增速 | 3.56% | -1.62% | -3.59% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-40.04%、20.84%、12.82%、8.25%，同比变动分别为454.11%、57.83%、-2927.24%、46.42%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | -40.04% | 20.84% | 12.82% | 8.25% |
| 销售净利率增速 | 454.11% | 57.83% | -2927.24% | 46.42% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.69%，11.16%，1.88%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 13.69% | 11.16% | 1.88% |
| 销售净利率增速 | -33.95% | -18.45% | -83.18% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为64.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | -390.16万 | -71.75万 | 377.87万 |
| 净利润（元） | 3933.51万 | 3808.17万 | 582.54万 |
| 非常规性收益/净利润 | -10.25% | -1.88% | 64.9% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为16.3%、16.7%、17.1%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 商誉/净资产 | 16.3% | 16.7% | 17.1% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-724.6万元，归母净利润为0.1亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | -510.82万 | -698.18万 | -724.63万 |
| 归母净利润（元） | 4444.33万 | 4506.34万 | 1307.17万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.83%，同比下降8.42%；流动比率为3.65，速动比率为2.49；总债务为538.79万元，其中短期债务为538.79万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.83、0.55、0.38，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -218.99万 | -2407.58万 | -3120.02万 |
| 流动负债（元） | 6915.99万 | 6019.51万 | 5892.66万 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | -0.03 | -0.4 | -0.53 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为23.79，同比下降4.8%；存货周转率为1.36，同比下降10.65%；总资产周转率为0.53，同比下降5.69%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.36低于行业均值2.8，行业偏离度超过50%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 1.37 | 1.47 | 1.36 |
| 存货周转率行业均值（次） | 2.72 | 2.77 | 2.8 |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.87%、12.49%、15.23%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 7165.08万 | 7655.37万 | 8528.9万 |
| 资产总额（元） | 6.04亿 | 6.13亿 | 5.6亿 |
| 存货/资产总额 | 11.87% | 12.49% | 15.23% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为25.33%，高于行业均值6.69%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 6511.06万 | 8389.04万 | 7859.98万 |
| 营业收入（元） | 2.87亿 | 3.41亿 | 3.1亿 |
| 销售费用/营业收入 | 22.66% | 24.59% | 25.33% |
| 销售费用/营业收入行业均值 | 6.14% | 6.75% | 6.69% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为22.66%、24.59%、25.33%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 6511.06万 | 8389.04万 | 7859.98万 |
| 营业收入（元） | 2.87亿 | 3.41亿 | 3.1亿 |
| 销售费用/营业收入 | 22.66% | 24.59% | 25.33% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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