Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，松炀资源发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为7.27亿元，同比增长9.23%；归母净利润为-2.36亿元，同比增长0.55%；扣非归母净利润为-2.23亿元，同比增长5.47%；基本每股收益-1.15元/股。
公司自2019年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2058.94万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对松炀资源2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.27亿元，同比增长9.23%；净利润为-2.36亿元，同比增长0.24%；经营活动净现金流为857.75万元，同比增长130.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.5亿元，-1.1亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -3773.61万 | -4915.8万 | -1.14亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.23%，税金及附加同比变动-8.12%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.28亿 | 6.65亿 | 7.27亿 |
| 营业收入增速 | 55.44% | -28.31% | 9.23% |
| 税金及附加增速 | 345.81% | -7.97% | -8.12% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.44、0.12、-0.04，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.23亿 | -2856.81万 | 857.75万 |
| 净利润（元） | -2.77亿 | -2.37亿 | -2.36亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.44 | 0.12 | -0.04 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-6.55%，同比增长47.94%；净利率为-32.52%，同比增长8.67%；净资产收益率（加权）为-41.35%，同比下降35.75%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为-6.55%，同比大幅增长47.94%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | -20.19% | -12.57% | -6.55% |
| 销售毛利率增速 | -285.77% | 37.73% | 47.94% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-41.35%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -26.7% | -30.46% | -41.35% |
| 净资产收益率增速 | -3660% | -14.08% | -35.75% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-26.7%，-30.46%，-41.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -26.7% | -30.46% | -41.35% |
| 净资产收益率增速 | -3660% | -14.08% | -35.75% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-22.59%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -18.29% | -18.53% | -22.59% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.03%，同比增长15.15%；流动比率为0.25，速动比率为0.14；总债务为4.35亿元，其中短期债务为3.49亿元，短期债务占总债务比为80.3%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.35%，55.72%，64.03%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 43.35% | 55.72% | 64.03% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.38，0.37，0.25，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 0.38 | 0.37 | 0.25 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.04 | 0.08 | 0.11 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.19、0.13、0.11，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.19 | 0.13 | 0.11 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为53.09%、79.75%、92.8%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 4.76亿 | 5.26亿 | 4.35亿 |
| 净资产（元） | 8.97亿 | 6.59亿 | 4.68亿 |
| 总债务/净资产 | 53.09% | 79.75% | 92.8% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为231.25%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 4087万 |
| 本期其他应付款（元） | 1.35亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.4亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.2亿元、-0.3亿元、857.7万元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 6615.4万 | 3663.74万 | 2590.46万 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.23亿 | -2856.81万 | 857.75万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为27.41，同比增长92.38%；存货周转率为9.84，同比增长3.46%；总资产周转率为0.52，同比增长20.24%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.87%、5.4%、5.91%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 7709.25万 | 8039.06万 | 7697.67万 |
| 资产总额（元） | 15.84亿 | 14.89亿 | 13.02亿 |
| 存货/资产总额 | 4.87% | 5.4% | 5.91% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为55.2%, 同时营业收入/固定资产原值比值1.01，低于行业均值2.1。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.03 | 0.8 | 1.01 |
| 营业收入/固定资产原值行业均值 | 2.49 | 2.4 | 2.1 |
| 固定资产/资产总额 | 56.73% | 56.14% | 55.2% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.52%、0.54%、0.54%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 479.01万 | 359.72万 | 395.36万 |
| 营业收入（元） | 9.28亿 | 6.65亿 | 7.27亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.52% | 0.54% | 0.54% |
点击松炀资源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。