鹰眼预警：华洋赛车前五大客户收入收入占比较大

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，华洋赛车发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.27亿元，同比增长10.06%；归母净利润为5614.33万元，同比增长9.43%；扣非归母净利润为5336.08万元，同比增长17.58%；基本每股收益1元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.26亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.95元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华洋赛车2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.27亿元，同比增长10.06%；净利润为5389.21万元，同比增长5.04%；经营活动净现金流为5500.1万元，同比增长1901.54%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长178.63%，营业成本同比增长9.32%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长178.63%，营业收入同比增长10.07%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.32%，同比增长2.43%；净利率为10.23%，同比下降4.57%；净资产收益率（加权）为15.8%，同比下降27.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为8.98%、3.26%、-0.72%、-1.3%，同比变动分别为-19.38%、96.79%、-42.57%、56.52%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.6%，10.72%，10.23%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.79%增长至22.32%，销售净利率由去年同期10.72%下降至10.23%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67.69%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.64%，同比增长30.47%；流动比率为1.46，速动比率为0.89；总债务为2.04亿元，其中短期债务为1.93亿元，短期债务占总债务比为94.75%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动30.47%，资产负债率增长至48.64%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.85、0.74、0.5，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为505.4万元，较期初变动率为348.01%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长348.01%，营业成本同比增长9.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为383.5万元，较期初变动率为782.89%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为45.9%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为238.7万元，较期初变动率为232.24%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.77，同比下降16.38%；存货周转率为3.5，同比下降38.32%；总资产周转率为0.85，同比下降19.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.77低于行业均值11.17，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为10.64，5.71，4.77，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.5，同比大幅下降38.32%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.5低于行业均值8.64，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.13，1.05，0.85，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长93.17%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为1亿元，固定资产为0.9亿元，在建工程超过固定资产。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为81.3万元，较期初增长106.15%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长26.99%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.6%、2.18%、2.52%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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