鹰眼预警：德创环保销售毛利率较为波动

Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，德创环保发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为9.19亿元，同比增长15.43%；归母净利润为2286.55万元，同比增长147.22%；扣非归母净利润为611.61万元，同比增长111.01%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2017年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4040万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德创环保2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为9.19亿元，同比增长15.43%；净利润为1923.57万元，同比增长133.69%；经营活动净现金流为1.05亿元，同比增长43.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为779.6万元、-0.6亿元、0.2亿元，同比变动分别为109.46%、-832.37%、133.69%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32.42%，营业成本同比增长11.47%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32.42%，营业收入同比增长15.43%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.53%，同比增长13.07%；净利率为2.09%，同比增长129.19%；净资产收益率（加权）为6.14%，同比增长145.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为25.87%、20.81%、23.53%，同比变动分别为136.07%、-19.57%、13.07%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期20.81%增长至23.53%，存货周转率由去年同期3.58次下降至3.41次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.89%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-363万元，归母净利润为0.2亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为78%，同比增长0.05%；流动比率为0.94，速动比率为0.73；总债务为8.38亿元，其中短期债务为6.01亿元，短期债务占总债务比为71.73%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为74.81%，77.97%，78%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.05，0.94，0.94，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.23、0.2、0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.17%、2.61%、2.72%，持续增长。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.4%、1.94%、2.38%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比增长15.34%；存货周转率为3.41，同比下降4.8%；总资产周转率为0.5，同比增长4.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.41低于行业均值20.51，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为154.2万元，较期初增长118.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长34.61%。

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.65%，高于行业均值2.88%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.84%、3.13%、3.65%，持续增长。

点击德创环保鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。