观典防务技术股份有限公司于近日发布2024年年报，报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中营业收入较上年减少57.58%，归属于上市公司股东的净利润同比下降744.26%。这些数据的变化，反映出公司在经营过程中面临着诸多挑战。
关键财务指标解读
营收下滑超五成，市场拓展遇阻
2024年，观典防务营业收入为89,983,840.18元，较2023年的212,103,380.61元减少了57.58%。公司表示，这主要是由于产品和服务订单减少所致。从行业环境来看，宏观经济下行使得客户群体支出减少，同时行业竞争加剧，公司业务收缩，订单获取难度增加。此外，公司内部持续进行合规整改，业务开拓节奏放缓，也对营收产生了一定影响。
| 年份 | 营业收入（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 89,983,840.18 | -57.58% |
| 2023年 | 212,103,380.61 | - |
净利润由盈转亏，经营压力增大
归属于上市公司股东的净利润为 -135,875,960.15元，而2023年为21,090,129.24元，同比下降744.26%。净利润的大幅下滑，一方面是营收减少的直接影响，另一方面，成本费用的增加也进一步压缩了利润空间。如公司在研发、管理等方面的投入增加，同时资产减值损失等也对利润造成了冲击。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | -135,875,960.15 | -744.26% |
| 2023年 | 21,090,129.24 | - |
扣非净利润亏损扩大，主业盈利能力待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -111,149,309.55元，2023年为13,258,684.01元，同比下降938.31%。这表明公司主营业务的盈利能力出现了严重问题，非经常性损益对净利润的影响较大。公司需要审视主营业务的发展策略，提升核心竞争力，以改善扣非净利润的状况。
| 年份 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | -111,149,309.55 | -938.31% |
| 2023年 | 13,258,684.01 | - |
基本每股收益和扣非每股收益均大幅下降
基本每股收益为 -0.37元/股，2023年为0.06元/股，同比下降716.67%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.30元/股，2023年为0.04元/股，同比下降850.00%。这两项指标的大幅下降，直接反映了公司盈利能力的减弱，对股东的回报也相应减少。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 变动比例 | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -0.37 | -716.67% | -0.30 | -850.00% |
| 2023年 | 0.06 | - | 0.04 | - |
费用情况分析
费用整体上升，成本控制需加强
2024年公司销售费用为12,227,759.86元，较上年增长109.61%；管理费用为30,416,241.43元，增长60.07%；研发费用为37,795,257.44元，增长44.48%；财务费用为 -7,715,079.56元，与上期相比变动22.43%，主要系资金占用利息收入增加所致。整体来看，各项费用的增长，尤其是销售、管理和研发费用的大幅增长，给公司带来了较大的成本压力。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 12,227,759.86 | 5,833,583.62 | 109.61% |
| 管理费用 | 30,416,241.43 | 19,001,726.35 | 60.07% |
| 研发费用 | 37,795,257.44 | 26,159,671.61 | 44.48% |
| 财务费用 | -7,715,079.56 | -9,945,533.30 | 22.43% |
销售费用翻倍，市场推广力度加大
销售费用的大幅增长，主要是由于销售人工薪酬成本增加以及新产品市场推广费用增加。这表明公司在市场拓展方面加大了投入，试图通过提升销售团队能力和加强市场推广来促进业务增长，但目前来看，尚未能有效转化为营收的增长。
管理费用增加，咨询服务支出增多
管理费用增长的主要原因是咨询服务费增加。公司可能在合规整改、战略规划等方面寻求外部专业支持，导致管理费用上升。在增加投入的同时，公司需要关注管理效率的提升，确保费用的支出能够带来相应的效益。
研发费用增长，持续投入技术创新
研发费用的增长，是公司加大研发力度的体现，研发人员薪酬和研发项目随之增加。公司作为高新技术企业，持续的研发投入有助于保持技术竞争力，但在当前营收和利润下滑的情况下，需要更加注重研发成果的转化，以实现投入产出的平衡。
现金流状况剖析
经营活动现金流量净额大幅下降，销售回款困难
经营活动产生的现金流量净额为 -65,346,801.16元，而2023年为55,296,423.69元，同比下降218.18%。主要原因是本期销售回款减少，这反映出公司在经营过程中面临着资金回笼的困难，可能会影响公司的正常运营和发展。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | -65,346,801.16 | -218.18% |
| 2023年 | 55,296,423.69 | - |
投资活动现金流出增加，关注资金投向
投资活动产生的现金流量净额为 -71,226,121.03元，较上年的 -30,654,306.04元下降132.35%，主要是本期支付了在建的工程款项。公司在进行投资活动时，应谨慎评估项目的可行性和收益前景，确保资金的合理使用。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | -71,226,121.03 | -132.35% |
| 2023年 | -30,654,306.04 | - |
筹资活动现金流量净额大增，资金占用还款影响
筹资活动产生的现金流量净额为360,476,209.67元，较上年的5,317,509.85元增长6,679.04%，主要系本期资金占用还款所致。虽然本期筹资活动现金流量净额大幅增加，但公司仍需关注资金来源的稳定性和可持续性，以及资金占用问题对公司信誉和财务状况的潜在影响。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 360,476,209.67 | 6,679.04% |
| 2023年 | 5,317,509.85 | - |
风险因素洞察
业绩下滑风险持续，经营改善任重道远
报告期内公司业绩大幅下滑，未来若宏观经济下行、行业竞争加剧以及内部整改等问题未得到有效改善，业绩仍存在下滑风险。公司需积极调整经营策略，加强市场开拓，提升产品竞争力，以应对业绩下滑的挑战。
技术研发风险犹存，紧跟市场需求是关键
无人机技术更新换代快，若公司未来产品研发不能符合市场预期，在技术创新机制和研发方向把控上不能适应客户需求，将对公司业绩及发展造成不利影响。公司应加大研发投入，加强市场调研，确保研发方向与市场需求紧密结合。
市场竞争压力增大，巩固优势刻不容缓
无人机行业竞争日趋激烈，公司若不能在技术水平、产品质量、市场开拓等方面持续提升，将在细分市场竞争中处于不利地位。公司需不断夯实深化在禁毒领域细分市场的优势地位，并积极开拓其他领域的细分市场。
财务风险不容忽视，资金管理需强化
公司存在应收账款回款周期较长的问题，可能影响持续盈利能力。同时，期后保理事项扣款被认定为非经营性资金占用，对公司资金管理及合规运作构成不利影响。公司应加强应收账款的催收力度，完善资金管理制度，确保资金的安全和合规运作。
管理层报酬情况
董事长高明报告期内从公司获得的税前报酬总额为72.00万元，总经理程宇为18.65万元（2024年8月任职），副总经理贾云汉为43.42万元，副总经理钟曦为37.37万元，财务总监王彦为34.00万元。公司董事、监事、高级管理人员报酬依据其所处岗位、工作年限、绩效考核结果确定，独立董事的津贴参考资本市场中独立董事津贴的一般水平确定。从报酬情况来看，公司在管理层激励方面有一定的制度安排，但在当前公司业绩下滑的情况下，如何通过合理的激励机制提升管理层的积极性和公司业绩，是公司需要思考的问题。
观典防务在2024年面临着营收和净利润大幅下滑、费用上升、现金流压力增大等诸多问题，同时还需应对多种风险挑战。公司未来需在市场拓展、技术研发、成本控制和资金管理等方面采取有效措施，以改善经营状况，提升盈利能力和抗风险能力，为股东创造更好的回报。投资者在关注公司发展时，应密切留意这些方面的变化。
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