江苏华昌化工2025年一季度财报解读：净利润暴跌88.23%，投资现金流净额骤降446.80%

江苏华昌化工股份有限公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动较大，值得投资者密切关注。以下将对关键财务指标进行详细解读。

营收下滑10.36%，行业波动影响显著

报告期内，江苏华昌化工实现营业收入17.71亿元，与上年同期的19.76亿元相比，减少了2.05亿元，下降幅度为10.36%。

公司表示，近年来所处行业呈波动态势，报告期内纯碱行业产品价格、氮肥产品价格大幅下降，是营业收入减少的主要原因。行业价格波动对公司营收造成了明显冲击，后续需关注行业走势及公司应对策略。

净利润锐减88.23%，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为2855.09万元，与上年同期的2.43亿元相比，大幅减少2.14亿元，下降88.23%。

净利润的急剧下降，反映出公司盈利能力在本季度受到严重挑战。行业产品价格下滑使得公司利润空间被大幅压缩，如何提升盈利能力、稳定利润水平，是公司面临的重要课题。

扣非净利润降90.50%，主业盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2165.86万元，较上年同期的2.28亿元减少2.06亿元，降幅达90.50% 。

扣非净利润的大幅下降，表明公司核心业务的盈利能力面临较大压力。在行业波动背景下，公司需加强主营业务的竞争力，优化业务结构，以改善盈利状况。

基本每股收益降至0.03元/股，股东收益缩水

基本每股收益为0.03元/股，上年同期为0.2546元/股，同比下降88.22%。

基本每股收益的大幅下滑，直接影响股东的收益水平。公司盈利状况的恶化使得股东在本季度获得的收益显著减少，投资者需谨慎评估投资价值。

应收账款减少15.4%，资金回笼有改善

应收账款期末余额为1.31亿元，期初余额为1.55亿元，减少了0.24亿元，下降15.4%。

应收账款的减少，说明公司在资金回笼方面取得一定成效，有助于改善公司的现金流和财务状况。但仍需持续关注应收账款的回收情况，确保资金链稳定。

应收票据余额微降，关注票据风险

应收票据期末余额7.42亿元，期初余额7.80亿元，略微下降。

虽然应收票据余额降幅较小，但票据的兑付风险仍不容忽视。公司需加强对应收票据的管理和监控，确保票据能够按时足额兑付，避免潜在的财务风险。

加权平均净资产收益率降至0.50%，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为0.50%，上年同期为4.33%，下降3.83个百分点。

该指标的大幅下降，表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率降低。公司需要优化资产配置，提高资产运营效率，以提升盈利能力和股东回报。

存货微降，关注库存管理

存货期末余额6.55亿元，期初余额6.59亿元，略有下降。

存货的微降说明公司库存管理基本稳定，但鉴于行业的波动性，需持续关注存货的周转情况，避免因产品价格下跌或库存积压导致存货减值风险。

销售费用增长25.14%，市场推广力度加大

销售费用为3873.64万元，较上年同期的3095.42万元增加778.22万元，增长25.14%。

销售费用的增加，显示公司在市场推广方面加大了投入，试图通过拓展市场来提升业绩。需关注销售费用的投入是否能有效转化为销售收入的增长，以及市场份额的扩大。

管理费用下降17.18%，成本控制见成效

管理费用为5726.12万元，与上年同期的6913.89万元相比，减少1187.78万元，下降17.18%。

管理费用的下降，表明公司在成本控制方面取得一定成效，有助于提升公司的利润水平。公司应继续保持有效的成本管理策略，优化管理流程，提高运营效率。

财务费用下降50.67%，偿债压力缓解

财务费用为81.45万元，较上年同期的165.12万元减少83.67万元，下降50.67%。

财务费用的大幅下降，主要得益于公司偿还债务支付的现金减少，使得利息支出降低，偿债压力有所缓解。但仍需关注公司的债务结构和偿债能力，确保财务状况稳定。

研发费用降低18.2%，创新投入需关注

研发费用为2155.68万元，与上年同期的2635.43万元相比，减少479.75万元，降低18.2%。

研发费用的降低可能会对公司的长期创新能力和产品竞争力产生一定影响。在行业竞争激烈的环境下，公司需平衡成本控制与研发投入，以保持持续发展的动力。

经营现金流净额大增437.55%，资金状况改善

经营活动产生的现金流量净额为1.44亿元，上年同期为2672.87万元，增加1.17亿元，上升437.55%。

经营现金流净额的大幅增加，主要是由于结算付款、纳税汇算清缴时间性差异影响，支付的各项税费减少，以及银行承兑汇票支付金额变化等因素。这表明公司经营活动的资金回笼情况良好，资金状况得到明显改善，有利于公司的日常运营和发展。

投资现金流净额降446.80%，投资支出大增

投资活动产生的现金流量净额为-4.47亿元，上年同期为1.29亿元，减少5.76亿元，下降446.80%。

投资现金流净额的大幅下降，主要是因为报告期内公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加，主要为在建工程投入。公司在积极进行项目投资，但需关注投资规模和节奏，确保投资回报能够覆盖成本，避免因过度投资带来财务风险。

筹资现金流净额上升95.05%，债务偿还减少

筹资活动产生的现金流量净额为-483.70万元，上年同期为-9772.77万元，增加9289.07万元，上升95.05%。

筹资现金流净额的上升，主要原因是公司偿还债务支付的现金减少。这在一定程度上缓解了公司的筹资压力，但公司仍需合理规划筹资策略，确保资金链的稳定，满足公司发展的资金需求。

综合来看，江苏华昌化工在2025年第一季度面临行业波动带来的诸多挑战，净利润、营收等关键指标下滑明显。虽然经营现金流状况有所改善，但投资支出的大幅增加以及研发投入的减少等问题值得关注。投资者需密切关注公司后续应对措施及市场变化，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。